이 기사는 2023년 06월 05일 07시19분 thebell에 표출된 기사입니다

뷰티 플랫폼 '화해'를 운영하고 있는 버드뷰가 스팩(SPAC, 기업인수목적회사) 합병을 통해 코스닥 입성에 도전한다. 합병 후 몸값을 약 1420억원으로 책정했다. 한국거래소는 버드뷰의 흑자 전환 가능성을 면밀히 따지며 예비심사를 진행할 것으로 보인다.

버드뷰는 지난 2일 대신밸런스제14호스팩과의 합병을 위한 예비심사 청구서를 한국거래소에 제출했다. 예비심사가 통과된다면 오는 10월 20일 열리는 주주총회에서 스팩 주주들의 합병 찬반 여부를 투표한다. 이후 12월 13일 코스닥에 우회상장하는 것을 목표로 삼고 있다.

버드뷰는 2014년 6월 설립된 기업으로 '화장품을 해석하다'의 약자인 '화해' 플랫폼을 운영하고 있다. 주 소비층은 20~30대 여성이다. 화장품에 들어간 성분을 피부 유형별로 나눠 유해 여부 등 정보를 알려주면서 입소문을 탔다. 특히 다른 사람들의 후기를 접하기 위해서는 사용자 본인도 후기를 올려야 하는 일종의 '품앗이' 시스템으로 성장했다.

주관사인 대신증권은 버드뷰와 대신밸런스제14호스팩 간의 합병 비율을 1 : 0.4248048로 책정했다. 이를 토대로 설정된 버드뷰의 합병 후 시가총액은 약 1420억원이다.

합병 비율을 통해 계산된 버드뷰의 합병가액은 주당 4708원이다. 여기에 버드뷰의 총 보유 주식 수(2693만5106주)를 곱하면 약 1270억원의 기업가치가 나온다. 여기에 대신밸런스제14호스팩의 기업가치(CB 포함)인 약 130억원을 합치면 된다.

버드뷰는 아직 적자를 기록 중인 만큼 예비심사 청구 전인 지난 3월 코스닥 시장 사업모델 특례상장을 위한 기술성 평가에 통과했다. 이를 기반으로 한국거래소에 상장예비심사를 청구할 수 있는 자격을 획득했다.

버드뷰는 주관사와 논의 끝에 미래 실적을 일단은 장밋빛으로 제시했다. 버드뷰는 2022년 전년 대비 25.6% 증가한 196억원의 매출액을 기록했다. 반면 영업손실 폭은 전년 대비 두 배 이상 커진 171억원에 달한다.

2023년부터 영업손실 폭을 줄여나가다 2025년 흑자 전환한다는 전망을 제시했다. 이후 2027년 1093억원의 매출액과 250억원의 영업이익을 기록한다는 계획이다.