이 기사는 2017년 07월 05일 11:26 thebell 에 표출된 기사입니다.

IMM인베스트먼트가 종합 환경 관리업체 에코매니지먼트코리아 인수 당시 조달한 차입금을 줄이기 위해 신규 펀드를 조성했다. 펀드 운용은 IMM인베스트먼트와 KDB산업은행이 함께 맡는다.

5일 투자은행(IB) 업계에 따르면 IMM인베스트먼트와 KDB산업은행은 최근 1350억 원 규모의 에코리아 사모펀드(PEF)를 결성했다. 에코리아 PEF에는 IMM인베스트먼트와 함께 업무집행조합원(GP)을 맡고 있는 KDB산업은행 외에도 건설근로자공제회와 고용보험기금 등이 참여했다.

에코리아PEF는 지난해 에코매니지먼트코리아 인수합병(M&A)을 위해 결성된 프로젝트 펀드(단일 목적 투자를 위해 조성한 펀드) 아이엠엠인베스트먼트 5호 PEF를 증액하는 형태로 결성됐다. KDB산업은행이 GP로 합류하고, 추가로 출자자(LP)를 모집하면서 펀드명을 에코리아로 변경한 것이다.

에코리아 PEF는 결성과 동시에 에코매니지먼트코리아 인수합병(M&A)을 위해 만들어진 특수목적법인(SPC)에 새로 모집된 금액 전부를 투입했다. 투자는 SPC가 발행한 신주(보통주)를 취득하는 형태로 이뤄졌다.

SPC는 에코리아 PEF의 투자금을 차입금을 상환하는 데 사용했다. SPC가 일으킨 차입금은 IMM인베스트먼트가 올 초 3900억 원에 에코매니지먼트를 M&A 할 당시 조달한 브릿지 론(Bridge Loan)으로 거래 종료 직후에는 2300억 원 가량이 존재했다. IMM인베스트먼트는 머지않은 시일 내에 추가로 펀드를 조성하거나, 기존 펀드를 증액해 이 차입금을 상환하겠다는 계획을 수립한 것으로 전해진다.

에코리아 PEF가 SPC 단에 에쿼티(펀드 출자금)를 수혈한 덕분에 에코매니지먼트코리아는 자본 증강과 부채비율 감소 효과를 동시에 누리게 됐다. 2000억 원 대였던 브릿지 론이 800억 원 선으로 줄어든 덕분에 금융비용 절감 효과도 상당할 것으로 예상된다. 브릿지 론 실행 당시 적용된 금리는 약 5%로, 단순 계산으로만 연간 10억 원이 넘는 금융 비용이 발생한다.

차입금을 펀드 출자금으로 대체한 덕분에 추후 SPC가 차입을 일으킬 여력도 더욱 늘어났다. 에코매니지먼트코리아는 현재 동종 업체 M&A를 통한 수평·수직 확장 전략을 모색하고 있는데, M&A를 위한 실탄이 필요할 경우 SPC 단에서 차입을 추가로 일으켜 에코매니지먼트코리아에 투입하는 방안도 검토해볼 수 있다.