이 기사는 2018년 03월 27일 15:17 thebell 에 표출된 기사입니다.

통합 2년차를 맞은 미래에셋대우의 목표는 더 높은 곳을 향해 있었다.지난해 통합 원년 투자은행(IB) 부문에서 달성한 실적도 기록적이었지만 올해는 눈높이가 더 높아졌다. 목표 달성에 성공하면 국내 증권사 가운데 전무후무한 성장세를 기록할 것으로 보인다.

IB 내부적으로는 본격 영업태세에 들어가기 위한 준비를 일찌감치 마쳤다. 지난해 말 IB조직을 3개 부문으로 확대 개편했고 외부인력 충원도 쉴틈없이 이뤄지고 있다. 그룹 차원에서 IB 비즈니스를 명실상부한 캐시카우(핵심 수익원)로 인정한 모습이다.

김상태 미래에셋대우 IB1부문 대표(부사장)는 "출범 당시 '기대반 우려반'의 시각이 있었던 게 사실인데 시장에 성과로 답을 보여줬다고 생각한다"며 "내부 사업계획 대비 달성률 면에서 의미있는 전진을 이뤘다"고 자평했다. 그는 "올해는 영업수익 측면에서 목표치를 전년 대비 절반이상 높여갈 계획"이라며 "본격적으로 캐시카우 역할을 해낼 것"이라고 말했다.

미래에셋대우는 지난해 투자은행(IB) 부문에서 괄목할만한 성장세를 기록했다. 인수금융을 비롯해 주식자본시장(ECM)· 부채자본시장(DCM) 등 IB 전 분야에서 시장 지배력을 높였다. 별도기준 IB부문 영업수익은 2559억 원으로 2016년대비 153% 가량 성장했다. 자산관리 부문과 위탁관리(브로커리지) 부문의 성장율은 같은 기간 각각 27%, 28%를 보였다. 통합 원년에 가장 시너지가 두드러졌던 조직이었던 셈이다.


성장 배경에는 그룹 내 영업에 대한 전폭적인 지원이 한몫했다. 최현만 수석 부회장과 조웅기 사장을 필두로 한 시니어 마케팅이 승부처에서 힘을 발휘했다. 미래에셋생명 등 계열사 영업조직의 후방지원도 뒷받침이 됐다.

김 대표는 "미래에셋 조직이 대단한 영업력을 갖고 있는 조직임을 실감했다"며 "시니어 마케팅 쪽에서 영향력이 컸고 대우의 강한 실무 능력이 더해져 딜을 따낸 사례가 많았다"고 설명했다.

시장에서 우려하는 미래에셋과 대우와의 화학적 결합 지연에 대해선 기우일 뿐이라고 일축했다. IB부문의 경우 이미 필요한 결합은 완료했다는 입장이다. 결합이 되지 않았다면 지난해와 같은 시너지를 기대하기 힘들었을 것이라는 설명이다.

올해 미래에셋대우는 IB 부문의 성장세를 이어갈 생각이다. 기존 2개부문 체제에서 IB3 부문을 신설해 기존 IB1부문의 투자금융본부, M&A본부, PE본부와 IB2 부문의 SF본부를 맡겼다.

자기자본(7조4047억 원) 1등 증권사답게 대규모 자본을 활용한 투자는 항상 고심하고 있다. 소규모 프리 IPO(상장전 지분투자) 몇 건으로는 초대형 IB 입장에서 성장의 한계가 있다는 지적이다. 김 대표 스스로 과거 엑세스바이오 등으로 대박을 낸 사례가 있지만 이제는 덩치에 맞는 투자를 할 때가 됐다는 시각이다. 대기업 우량 비상장 계열사에 대규모 자금을 투자해 추후 회수하는 방안을 구상하고 있다.

그는 "프리 IPO 10억, 20억 원 투자하는 것과 대기업 비상장 계열사에 메자닌 같은 방식으로 1000억 원 투자하는 것 중에 리스크 관리 면에서 후자가 더 안정적이라고 판단한다"며 "지난해 성공 사례가 나올 수 있었는데 다소 아쉬운 면이 있다"고 설명했다.

다만 올해는 금리 변동성이 커진 데다가 주식시장도 변수가 확대될 가능성이 높아 투자를 단행하더라도 리스크 관리면에서는 신중을 기할 생각이다.

글로벌 비즈니스 분야는 꾸준히 기회를 찾으면서도 KP물의 진입장벽에 대해선 아쉬움을 드러냈다. 국내 증권사들도 세일즈 네트워크가 강해진 만큼 외국계 IB의 전유물로 둬서는 안된다는 설명이다.

김 대표는 "글로벌 네트워크 확장을 계속 하고 있는데 국내 우량기업들이 글로벌 본드 발행 과정에서 외국계 IB만 찾는 것은 아쉽다"며 "공기업부터라도 국내 IB가 진입할 수 있는 여건을 조성해줘야 한다"고 설명했다.