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[Market Watch]촘촘해지는 그린워싱 감시망, 국내 발행사 속속 도마위환경단체 반발, 석유공사 등 발행 겨냥…단기적 영향 미미, 장기적 여파 촉각

피혜림 기자공개 2021-07-22 13:02:32

이 기사는 2021년 07월 21일 07:00 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

환경·사회·지배구조(ESG)에 대한 글로벌 환경단체의 요구가 보다 꼼꼼해지고 있다. 반ESG 기업에 대한 채권 발행 자체에 드라이브를 거는 등 조달 제동을 거는데에도 적극 나서는 모습이다. 한국석유공사가 올 상반기 외화채 발행에서 환경단체의 저항을 받은 데 이어 최근 SK그룹 등이 반환경 논란에 휩싸이기도 했다.

물론 이러한 비판이 외화채 발행 및 가격 자체에 미치는 영향은 크지 않다. 하지만 그린워싱(green washing) 등이 화두로 부상하는 등 글로벌 기관의 판단이 점차 까다로워지고 있다는 점에서 평판 리스크 및 향후 조달 등에 대한 우려가 나온다.

◇까다로워지는 ESG 기업 검증, 채권 조달 저격도

국내 기업에 대한 국제 환경단체의 ESG 비판이 이어지고 있다. 기업 반환경 사업에 대한 비판은 물론, 조달 자체를 겨냥한 직접적인 요구에 나서기도 했다.

한국석유공사는 올 4월 7억달러 규모의 글로벌본드(RegS) 발행에서 국제 환경단체의 반발을 샀다. 글로벌 비영리단체인 AFII(Anthropocene Fixed Income Institute)는 한국석유공사 딜 주관사단이 비대면 로드쇼에서 투자자에게 타르 샌드(tar sand) 익스포저를 공개해야 한다고 요구했다. 주관사단에 서한을 보내 직접적인 압력을 행사하기도 했다.

올 3월 AFII는 한국석유공사의 글로벌본드 발행과 관련해 투자자에게 타르 샌드 사업 및 탄소 배출 등에 대한 정보를 제공할 것을 요구했다. (출처 : AFII 홈페이지)

국내 기업에 불거진 그린워싱 지적은 이뿐만이 아니었다. SK그룹은 3월 호주 해상 가스전 개발 투자 등으로 국내외 환경단체의 비판을 받기도 했다. 해당 투자가 새 화석 연료 투자를 포기하기로 했던 기존 약속과 배치된다는 이유였다. 환경단체는 석탄 대비 상대적으로 깨끗하다고 여겨왔던 LNG조차 화석연료라는 이유로 감시의 대상으로 삼고 있다.

SK그룹의 경우 한국물(Korean Paper) 시장 내 주요 ESG채권 발행주자였다는 점에서 더욱 눈길을 끌었다. 올초 SK하이닉스와 SK배터리아메리카(SK이노베이션 보증) 등은 그린본드(Green bond) 발행으로 친환경 흐름에 동참하기도 했다. 향후 ESG 조달에 대한 정당성이 희미해질 수 있다는 우려가 나오는 배경이다.

◇그린워싱 낙인, 단기적으론 조달 '이상무'…장기적 대비 필요

환경단체의 비난에도 국내 기업의 외화채 조달은 무리없이 이뤄졌다. 한국석유공사는 4월 발행을 위한 북빌딩(프라이싱)에서 발행액(7억달러)의 2배가 넘는 16억달러의 주문을 모았다. SK하이닉스 등 SK그룹이 올해 발행했던 그린본드 유통물 역시 환경단체 비판 이후에도 안정적인 가격 흐름을 이어가고 있는 것으로 전해진다.

하지만 ESG에 대한 기관들의 요구가 까다로워지고 있다는 점에서 그린워싱 등이 점차 조달 리스크로 작용할 수 있다는 우려가 나온다. 실제로 블랙록은 지난해 화석연료 관련 매출이 전체 25%를 넘는 기업들을 투자 대상에서 제외하겠다고 발표하기도 했다.

업계 관계자는 "최근 ESG 투자 열풍 등이 거세지며 사업 자체가 친환경과 거리가 있는 국내 발전 자회사와 석유공사, 가스공사, SK이노베이션 등은 외화채 조달 시 점차 관련 영향을 비껴가기 어려울 것"이라며 "가격 및 투자자 수요가 감소할 것으로 예상된다"고 말했다.
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