이 기사는 2014년 09월 23일 15:31 thebell 에 표출된 기사입니다.

"벤처캐피탈이 초기기업 투자를 적게 한다는 세간의 시각은 오해다"

벤처캐피탈협회는 23일 서울 서초구에 위치한 벤처캐피탈협회 회의실에서 기자간담회를 갖고 "올해 벤처캐피탈 투자실적을 놓고 보면 지난 7월까지 업체 수 기준으로 초기기업(업력 3년 이하)에 투자한 비중이 46.7%(232개사)"라며 이같이 강조했다.

반면 중기기업(3~7년) 투자비중은 25.7%(128개사)에 달했고, 후기기업(7년 초과)은 27.6%(137개사)를 나타냈다.

금액 기준으로는 순위가 뒤바뀐다. 후기기업의 투자 비중이 49.8%(4138억 원)로 가장 높고, 초기기업 29.3%(2430억 원), 중기기업 20.9%(1732억 원)의 순위로 집계됐다. 창업·초기 단계의 기업에 투자할 때 보다 후기기업으로 갈수록 기업 가치에 따른 평균 투자금액이 많아지는 투자 구조에서 비롯된다. 초기기업 1건당 투자금액이 5억~15억 원이라면, 후기기업 1건 당 투자금액은 20억~40억 원으로 높아진다는 의미다.

△자료 : 한국벤처캐피탈협회

금액 기준으로 후기기업 투자비중이 많은 사실에 올해 바이오·의료부문에 대한 투자가 늘어난 것도 한 몫했다. 올해 벤처캐피탈 투자는 IT분야 보다 바이오·의료 투자가 늘었다. 그러나 바이오·의료 관련 기업은 대부분 후기기업인데다 기업당 투자금액이 평균 29억 2000만 원으로 큰 것으로 나타났다.

벤처캐피탈은 초기기업 투자 이후 성장단계별로 후속투자도 집행한다. 하지만 후속투자 시점에 기업의 업력이 3년이 넘어서면 초기기업 투자로 통계가 반영되지 않는다. 지난해 전체 투자 중 53.2%(7366억 원)가 기존 투자업체의 후속투자로 집계됐다. 후속투자 중 60.8%(4477억 원)는 후기기업으로 분류됐다.

벤처캐피탈협회 관계자는 "절대금액 기준으로 후기기업 투자비중이 높은 것처럼 보이지만, 업체 수 기준으로 볼 때 벤처캐피탈의 초기기업 투자가 많다고 할 수 있다"고 설명했다.

"벤처캐피탈은 모험투자를 하지 않는다", "초기기업도 안정적인 재무제표를 나타내는 곳만 투자한다"라는 외부의 비판적인 시각에 대한 해명도 있었다.

벤처캐피탈협회에 따르면 올 초부터 지난 7월까지 벤처캐피탈이 투자한 초기기업의 작년 평균 매출액은 10억 7300만 원이다. 여기에 이익도 내지 못하고 2억 6500만 원 당기순손실로 집계됐다.

벤처캐피탈협회 관계자는 "전체 초기기업의 42.6%는 매출이 전혀 없고, 적자 기업의 비중도 81.8%"라고 전했다. 적자기업이지만 기술력과 미래성장성을 고려한 모험투자로서의 역할을 하고 있다는 의미다.

△자료 : 한국벤처캐피탈협회