이 기사는 2017년 02월 02일 15:46 thebell 에 표출된 기사입니다.

대림산업 계열사인 삼호가 지난해에도 재무구조를 안정시키는데 성공했다. 역대 최대 수준의 실적을 기록하고, 부채를 일부 감축했기 때문이다. 다만 미청구공사와 초과청구공사가 증가하고 있는 점은 개선이 필요한 것으로 분석된다.

삼호의 지난해 말 부채비율은 185.75%로 전년보다 100.16%포인트 낮아졌다. 삼호는 2009년 워크아웃(기업개선작업)에 돌입했고, 2012년에는 부채비율이 1000%를 넘기도 했다. 하지만 이번에 4년 연속 하락하면서 최근 9년래 최저치를 기록하게 됐다.

△출처: 사업보고서·공시, 기준: 별도·누적, 단위: %

부채비율 하락의 가장 큰 원인은 자본총계 급증이다. 삼호는 지난해 매출 9112억 원, 영업이익 921억 원을 기록했다. 전년보다 각 2.06%, 2.67% 증가했다. 당기순이익은 749억 원으로 87% 확대됐다. 사업보고서로 확인 가능한 1997년 이후 역대 최대 실적이다. 대규모 순이익을 거두면서, 이익잉여금이 1437억 원으로 전년보다 두배 이상 급증했다. 지난해 말 자본총계는 2589억 원으로 41.37% 불어났다.

부채총계도 전년보다 8.16% 감축된 4809억 원을 기록해 부채비율 하락을 거들었다. 우선 유동부채 중 비중이 가장 큰 매입채무 및 기타채무가 1798억 원으로 10.50% 줄었다. 기타유동부채는 51.69% 감소한 112억 원이다. 금융보증부채는 24.32% 줄어든 170억 원이다.

단기차입금 및 유동성부채는 1754억 원에서 3152만 원으로 크게 줄었다. 이는 유동성재분류 작업에 따른 결과로 풀이된다. 실제 비유동부채는 2046억 원으로 전년보다 198.89% 급증했다. 비유동부채 중 차입금 및 사채 계정은 2015년 말 7332만 원에 불과했지만, 지난해 말 1866억 원이다. 비유동부채 중 금융보증부채가 449억 원에서 0원이 돼 감소 폭이 가장 컸다.

재무구조가 전반적으로 안정을 찾아가고 있지만, 미청구공사와 초과청구공사가 늘어나고 있어 주목된다. 삼호의 미청구공사와 초과청구공사는 각 2015년, 2016년부터 증가세로 돌아섰다. 미청구공사는 지난해 말에는 1123억 원으로 전년보다 11.90% 확대됐다. 초과청구공사는 511억 원으로 전년보다 두배 이상 증가했다. 최근 들어 급격한 변화를 보이고 있는 만큼, 일정 부분 관리가 필요한 것으로 분석된다.

한편 삼호는 지난해 11월 채권단 결의로 워크아웃을 졸업했다. 채권단은 금융조건을 재조정했다. 당초 지난해 12월 31일까지 채권을 상환해야 했지만, 만기일을 2022년 12월 31일 바꿨다. 2년 거치, 4년 분할상환이다.

△출처: 사업보고서·공시, 기준: 별도·누적, 단위: 백만 원, %