이 기사는 2021년 04월 28일 15:33 thebell 에 표출된 기사입니다.

삼성 일가가 상속세 재원 마련 과정에서 지분 매각 카드를 최후의 방안으로 미뤄뒀다. 보유 현금과 차입금으로 상속세 재원 마련에 나서 거버넌스 변동을 최소화하는데 방점을 찍었다. 이 과정에서 3조~4조원 가량되는 미술품 기증과 기부를 통해 상속세를 1조~2조원 이상 절감했다.

고 이건희 회장 유족들은 이달 30일 상속세 신고납부와 함께 12조원 중에서 6분의 1인 2조원 이상을 납부하고 나머지 10조원은 연 1.2%의 이자를 더해 2026년까지 분납키로 했다. 1차 납부세액은 보유예금과 금융기관 차입금 등으로 충당할 예정이다.

당초 시장에선 삼성 오너 일가가 보유 현금이 많지 않아 지분 매각이 불가피할 것이란 전망이 나왔다. 삼성생명 지분 매각이나 삼성SDS 지분 매각 등 다양한 시나리오까지 나온 바 있다. 하지만 이같은 지분 매각은 포함되지 않았다. 1차 상속세분은 모두 현금 및 차입금으로 충당될 예정이다.

문제는 내년부터 낼 2차분이다. 오너가가 소유한 삼성 계열사 지분에서 나오는 배당금만으로는 연 2조원 이상을 납부세액을 마련하기 어렵다. 주식담보대출 카드도 계속 쓸 수 있는 게 아닌만큼 일각에서는 지분 매각 이슈가 계속 흘러나오고 있다.

당장은 팔지 않는다 해도 내년부터는 처분을 고민하지 않을 수 없다. 고 이 전 회장과 이재용 부회장, 홍라희 여사, 이부진 호텔신라 사장, 이서현 삼성복지재단 이사장 등 총수일가가 지난해 수령한 배당금은 약 1조3000억원 정도. 이 중 상당부분을 차지하는 삼성전자의 경우 특별배당이 포함된 금액이다.

삼성전자가 특별배당을 매년 한다고 가정할 경우에도 이들이 쥘 수 있는 1조원 안팎이다. 결국 나머지 1조원 가량을 마련해야 한다.

일단은 금융권 대출에 시선이 쏠린다. 은행권 관계자는 "삼성전자, 삼성생명 같은 우량 상장사 주식은 그 가치가 확실하기 때문에 70% 가량의 담보비율로 인정받을 수 있을 것"이라며 "이 부회장 일가라면 신용대출도 수천억원 단위까지 가능하지만 요즘처럼 가계대출 규제가 강화되고 있는 상황에선 특혜시비가 일어날 수 있다"고 말했다.

주식담보대출은 대주주 일가의 재산권만 담보로 설정하고 의결권은 인정되기 때문에 경영권 행사에 지장 없이 자금을 조달할 수 있다는 장점이 있다. 추후 돈을 갚고 담보주식을 돌려받으면 된다. 다만 공시규정이 있어 공개를 꺼리는 오너라면 신용대출도 병행할 것으로 보인다. 대출액수가 상당한 만큼 다수의 금융기관들과 거래할 가능성이 크다.

그럼에도 불구하고 이재용 부회장 등 오너 일가는 지분 매각 카드를 최후의 방안으로 남겨둘 요량이다. 담보로 잡힌 주식은 팔 수 없기 때문에 주담대와 지분 매각은 별도로 진행될 예정이다. 가장 눈에 띄는 곳은 삼성전자 등 주요 지배구조와 무관한 삼성SDS다. 이 부회장은 과거에도 삼성SDS 지분을 팔아 삼성물산, 삼성엔지니어링 증자에 참여한 바 있다. 삼성전자 지배력을 벗어나지 않는 선에서 삼성생명 등의 주식을 일부 매각할 가능성도 제기된다.

한편 이번에 총수일가가 내놓은 동서양 미술품 총 1만1000건, 2만3000점은 국립박물관과 국립현대미술관 등에 기증된다. 대부분은 국가지정 문화재로 등재될만한 급의 고미술이나 근대미술품들이다. 대략 3조원 가량으로 유추되고 있는데 이는 사회에 환원되면서 상속대상에서 빠졌다.

이와 함께 감염병 전문병원 설립 등으로 내놓은 1조원의 사재도 상속세 대상에서 제외된다. 고 이건희 회장의 유족들은 이를 통해 약 1조원 중후반 가량의 상속세를 절감할 수 있었다.