[아시아나 화물사업부 M&A]'KAS+아시아나에어포트', 지상조업 독점 해결책은합병시 MS 70% 넘을 듯…공정위 독과점 심사, 딜 클로징 주요 변수로
남준우 기자공개 2024-04-08 08:11:59
이 기사는 2024년 04월 04일 15:28 thebell 에 표출된 기사입니다.
아시아나항공 임원진들과 화물사업부 예비 원매자들간의 BO(Break Out, 실무진 인터뷰)가 진행 중인 가운데 지상조업 독점 이슈가 화두로 떠오르고 있다. 이번 딜에서 지상조업을 담당하는 아시아나에어포트는 매각 대상에 포함되지 않는다.기업결합 시 대한항공의 지상조업사인 한국공항(KAS)과 합쳐지는데, 시장점유율이 압도적이다. 공정거래위원회로부터 독과점 심사를 받아야 한다. 딜 클로징에 큰 변수로 작용할 수도 있는 중요한 사안이지만, 매각 측은 BO에서 확실한 답을 내놓지 않았다.
4일 투자은행(IB) 업계에 따르면 아시아나항공 임원진은 지난 1일부터 아시아나항공 화물사업부 예비 원매자들과 BO 세션을 시작했다. 에어인천을 시작으로 이스타항공까지 BO 세션을 마무리했다. 에어프레미아와 제주항공은 각각 4일과 5일에 참여한다.
이번 BO 세션에서는 예비 원매자들이 그동안 궁금해했던 사안들에 대해서 아시아나항공 임원진들에게 질의하는 시간을 갖는다. 관계자들에 따르면 BO 세션에서 지상조업과 관련한 질문들이 쏟아졌다. 이번 매각 대상에서 지상조업은 제외되어 있는 상태다.
항공 화물 사업자에게 지상조업이 중요한 인프라인 만큼 예비 원매자들은 매각 측이 이에 대한 해결책을 제시해줄 것으로 기대했다. 화물사업부를 인수하더라도 지상에서 화물을 운반해주는 기반을 새로 다시 만들어야 한다. 그만큼 비용이 추가적으로 발생하는 셈이다.
다만 BO 세션에 참석한 관계자들에 따르면 예비 원매자들은 이에 대한 적절한 대답을 결국 듣지 못했다. 오히려 예비 원매자들의 날카로운 질문에 아시아나항공 임원진들이 대답을 얼버무렸다는 후문이다.
대한항공과 아시아나항공이 향후 합병한다 하더라도 지상조업사가 독과점 이슈에 걸릴 수 있다는 부분이 걸린다. 대한항공은 자회사인 KAS를 통해서, 아시아나항공은 아시아나에어포트를 통해 지상조업을 영위하고 있다.
KAS는 작년에 매출 5447억원, 영업이익 339억원을 기록했다. 아시아나에어포트의 매출은 2121억원, 영업이익은 97억원이다.
인천국제공항공사 자료에 따르면 작년 KAS의 여객부문과 화물부문 지상조업 사업 시장점유율만 각각 41.2%, 51%에 달한다. 아시아나에어포트 실적 규모를 고려하면 향후 합병 시 70% 이상의 시장 점유율로 독점 사업자가 되는 것이 유력한 상황이다.
EU집행위원회(EC)가 지상조업에 대해서는 별도의 언급이 없었지만, 기업결합 과정에서 공정거래위원회로부터 독과점 관련 심사를 받게 될 확률이 높다. 독점 사업자가 되는 만큼 기업결합 과정에서 또 다른 변수가 발생할 수 있다는 의미다.
그럼에도 매각 측에서 지상조업 사업을 매각 대상에 넣지 않겠다는 의지를 표명하고 있다. 이에 예비 원매자들과 인수 주관사 등 관계자들 모두 의아해하는 분위기다.
BO 세션에 참여했던 한 관계자는 "지상조업을 매각 대상에 넣지 않으면 향후 기업결합 과정에서 KAS와 아시아나에어포트가 합쳐져 독과점 이슈가 불거질 수 있다"며 "이 부분에 대해서 매각 측에서 여전히 확실한 해결책을 제시해주지 않고 있어 향후 딜 진행에 변수가 될 수도 있다"고 말했다.
< 저작권자 ⓒ 자본시장 미디어 'thebell', 무단 전재, 재배포 및 AI학습 이용 금지 >
관련기사
best clicks
최신뉴스 in 전체기사
-
- '푸드테크에 진심' 롯데벤처스, 투자재원 확충 시동
- [thebell interview/비상하는 K-우주항공 스타트업]박동하 “코스모비로 우주와 인간 가까워지기를”
- [모태 2024 2차 정시출자]‘AC전용' 스포츠출발, 상상이비즈 '연속 GP' 도전
- '오스템임플란트 볼트온' MBK-UCK, 브라질 임플란트 3위 업체 인수
- '주주환원 강화' 케이카, 1분기 실적 주목
- 가보지 않은 길 'ARC' 셀비온-앱티스 맞손, 독성에 도전
- [여전사경영분석]BNK캐피탈, 순익 반등에도 수익성 제고 과제 여전히
- [은행경영분석]권재중 BNK금융 CFO 첫 성적표 'CET1 12%대' 진입
- 마이금융파트너, 신계약 성과에 2년째 매출 급증
- [여전사경영분석]문동권식 수익다변화 전략 적중…신한카드, 순익 회복 시동
남준우 기자의 다른 기사 보기
-
- [아시아나 화물사업부 M&A]에어프레미아, '외국 주주' 허들 넘을 수 있을까
- [PE 포트폴리오 엿보기]'웰랑 몸값 2000억' 책정한 웰투시, '보수적' 평가받는 이유는
- [아시아나 화물사업부 M&A]의지 약했던 제주항공, 본입찰에서야 인수 포기 선언한 이유는
- 소시어스·웰투시, MNC솔루션 몸값 '1.2조' 자신하는 이유는
- '클러치 플레이어' 꿈꾸는 에어인천
- [아시아나 화물사업부 M&A]MBK 손잡은 에어프레미아, 다크호스 등극
- [아시아나 화물사업부 M&A]본입찰 마감, 제주항공 불참
- [아시아나 화물사업부 M&A]'한투파 지원사격' 에어인천, 다크호스 등극하나
- [아시아나 화물사업부 M&A]한자리 남은 우협, '에어인천 vs 이스타' 2파전 유력
- [PE 포트폴리오 엿보기]한앤코, '인적분할' SK이터닉스 엑시트 기대감 커진다