이 기사는 2025년 02월 07일 10시20분 thebell에 표출된 기사입니다

카카오뱅크가 NIM(순이자마진) 하락 타격에 대비하기 위해 수신 운용과 비이자수익 확대에 나섰다. 가계대출 성장 정체와 기준금리 인하 등으로 은행 본업의 수익성 감소가 불가피한 상황이다. 카카오뱅크는 이를 만회하기 위해 운용 역량을 키워 추가적인 영업이익을 확보를 노리고 있다.

플랫폼 트래픽을 활용한 비이자 사업 확대도 기대된다. 카카오뱅크는 지난해 대출비교서비스와 광고수익 확대로 플랫폼 수익이 눈에 띄게 성장했다. 카카오뱅크는 올해에도 두 부문에서 40% 이상의 성장을 목표로 잡았다.

◇NIM 2% 방어 목표…떨어진 수익성 MMF·수익증권 투자로 만회

권태훈 카카오뱅크 CFO는 지난 5일 열린 2024년 실적발표 컨퍼런스 콜에서 "2025년 연간 NIM은 어느 정도 하락을 예상한다"며 "2% 수준으로 방어하는 것이 목표"라고 답했다. 한국은행의 기준금리 인하로 인한 대출 금리 하락, 수신 규모 확대로 인한 NIM 하락이 불가피하다는 설명이다.

NIM 하락 및 대출 성장 정체로 인해 은행 본업의 수익성 하락이 전망된다. 그간 카카오뱅크의 순익 확대를 이끈 건 주담대 중심의 이자수익이었다. 그러나 지난해부터 시작된 가계대출 규제 강화 기조로 과거 만큼의 대출 성장은 어려운 상황이다.

카카오뱅크의 2024년 NIM은 2.16%로 전년(2.38%)과 비교해 0.22%포인트 하락했다. 다만 시중은행과 비교할 때 경쟁력을 유지하고 있다. 같은 기간 KB국민은행은 1.78%, 신한은행 1.56%, 하나은행 1.46%를 기록했다.

카카오뱅크는 떨어진 수익성을 만회하기 위해 수신 경쟁력 강화에 집중하고 있다. 시중은행 대비 낮은 예대율을 보유한 만큼 남는 수신 여력을 운용 역량을 강화에 활용하려는 것이다. 카카오뱅크는 현재 일정 수준의 수신 금액을 NIM 산정에 포함되지 않는 MMF 및 수익증권으로 운영하고 있다. 2024년 카카오뱅크의 증권 관련 수익은 1873억원으로 전년(1482억원) 대비 26.4% 증가했다.

◇플랫폼 수익 핵심 '대출비교서비스·광고' 40% 성장 목표

비이자수익 부문의 선전도 올해 실적을 끌어올릴 수 있는 핵심 요인으로 주목된다. 카카오뱅크는 2500만명에 가까운 높은 고객수를 바탕으로 플랫폼 트래픽을 활용한 비이자사업을 강화하고 있다.

지난해 카카오뱅크의 수수료 및 플랫폼 수익은 각각 2076억원, 941억원을 기록했다. 전년(1959억원, 719억원) 대비 5.97%, 30.88% 증가했다. 플랫폼 수익의 성장세가 두드러진데 구체적으로 보면 광고수익 및 대출비교서비스 관련 수익이 전분기 대비 39%, 37% 성장하며 높은 성장세를 보였다.

카카오뱅크는 올해에도 두 부문에서 40% 이상의 성장을 목표로 잡고 있다. 특히 1년 만에 수익 규모가 80% 증가하는 성과를 보였던 대출비교서비스는 2분기 중 서비스 라인업을 주담대로 확대할 예정이다. 현재 제공하고 있는 신용대출 부문에서도 신규 취급 비중이 늘어나고 있고 라인업 확대를 통한 추가적인 성장 기회가 있다는 분석이다.

광고 사업의 경우 트래픽 극대화 및 타깃팅을 통한 효율성 강화로 사업 역량을 키워나갈 계획이다. 권 CFO는 "광고의 효율 향상과 광고주 수 증가로 매출이 꾸준히 증가 추세에 있다"라고 말했다.

비이자 사업의 활약은 카카오뱅크의 수익원 다각화에도 기여할 것으로 기대된다. 카카오뱅크는 앞서 밸류업 계획을 통해 2030년까지 영업수익에서 비이자수익이 차지하는 비중을 40%로 끌어올리겠다는 방침을 세웠다. 지난해 4분기 카카오뱅크의 비이자수익 비중은 30.8%로 전년 동기(23.2%) 대비 7.6%포인트 상승했다.