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호텔롯데, 공모채 부족했나…사모채로 추가 조달 강제상환 조건, 등급 2단계 하락 시 발동…7·10년 장기물 고려 안전장치

이지혜 기자공개 2019-07-18 14:18:06

이 기사는 2019년 07월 17일 17:17 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

호텔롯데가 공모 회사채를 발행한 지 한달 만에 사모채 시장에서도 장기물을 찍었다. 신용등급이 떨어지면 발동되는 강제상환 조건이 달려 있다.

호텔롯데가 17일 500억원 규모의 사모채를 발행했다. 만기구조는 7년물 300억원, 10년물 200억원이다. 발행업무는 교보증권이 맡았다.

호텔롯데 관계자는 "8월 만기가 돌아오는 채권 500억원을 차환하기 위한 용도"라며 "6월 발행했던 10년물 공모채와 비슷한 금리로 투자받을 수 있어 사모채 발행을 결정했다"고 말했다

호텔롯데가 이번에 발행하는 사모채의 표면이율은 10년물 2.14%, 7년물 1.97%다. 6월 발행한 10년물 공모채 금리 2.09%와 비교해 크게 높지 않다. 지난해 7월과 8월 각각 발행한 10년물 사모채 금리가 3%대 중반인 점을 고려하면 낮은 편이다.

호텔롯데가 회사채를 발행한 것은 올해 들어 세 번째다. 2월 사모채 1000억원을 찍은 뒤 6월 공모채로 2000억원을 조달했다.

특이점은 이번 사모채에 강제상환 조건이 붙었다는 것이다. 신용등급이 두 단계 떨어지면 발동된다. 만기가 7~10년으로 길어 투자자들이 안전장치를 걸어둔 것으로 파악된다.

호텔롯데는 나이스신용평가, 한국기업평가, 한국신용평가 등 신용평가3사로부터 신용등급 'AA0/안정적'을 받았다. 호텔, 면세접사업에서 확고한 시장지위를 갖춘 데다 테마파크와 리조트 등 사업다각화 수준도 우수하다는 평가다.

신용평가3사는 호텔롯데의 신용등급 하향 요건으로 △연결기준 영업이익률 3% 미만 지속 △EBITDA/매출 5% 하회 △IPO 연기 등으로 재무안정성 개선 지연 등을 제시했다. 1분기 호텔롯데의 영업이익률은 5.1%, EBITDA/매출은 13.1%다. 다만 롯데그룹은 호텔롯데를 연내 상장시키기 힘들다는 입장을 밝혔다.
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