이 기사는 2022년 01월 19일 16:13 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

교보증권 인하우스 헤지펀드가 2021년 픽스드인컴(Fixed Income) 헤지펀드에서 수익률 '톱'에 올랐다. 레포펀드(repo) 강자로서 초대형 채권형 펀드를 가진 하우스다운 이름값을 했다. 다만 픽스드인컴 전략의 전체 수익률은 헤지펀드 평균을 밑돌았다.

19일 더벨 헤지펀드 리그테이블에 따르면 2021년 픽스드인컴 전략을 구사하는 펀드는 61개로 집계됐다. 단순 평균 수익률은 0.9%다. 전체 설정액은 5조1312억원을 기록했다. 이 리그테이블에서는 설정된 지 1년 이상, 설정액 100억원 이상인 펀드만을 대상으로 평가한다.

픽스드인컴 펀드의 수는 정체 상태에 놓여있다. 2019년 31개 펀드가 픽스드인컴 전략을 쓴 것과 비교하면 크게 늘었으나 2020년(68개)보다 다소 줄어들었다. 2019년~2020년 초반 리스크를 회피하는 투자 수요가 적지 않았지만 코로나19 사태 후 국내외 주식 열풍이 불자 과감하게 리스크에 베팅하는 쪽으로 수요가 몰렸다.

이 전략의 수익률 1위는 교보증권 인하우스 헤지펀드가 차지했다. '교보증권 Royal-Class 채권솔루션 전문사모투자신탁 U-2호'의 연초 이후 수익률은 12.2%로 집계됐다. 이 펀드는 채권형 펀드 중에서 규모(4255억원)가 가장 크기도 하다. 통상적으로 운용 규모와 수익률이 반비례 관계에 놓인 와중에도 유일하게 수익률이 10%를 넘어섰다.

교보증권 Royal-Class 채권솔루션은 여느 레포펀드처럼 레버리지 극대화가 핵심 전략이다. 그럼에도 유독 두드러진 성과를 낸 건 리밸런싱(자산 재분배)이 효자 노릇을 했기 때문이다. 금리 인상이 예상되자 기존 채권 대신 변동금리부채권(FRN)을 공격적으로 담기 시작했다. 이 덕분에 금리 상승기 기초자산의 가격 하락을 제대로 방어했다.


아름드리자산운용의 '아름드리 대체투자전문투자형 사모투자신탁 제13호(수익률 9.2%)'와 하이즈에셋자산운용의 '하이즈 세이프에셋 일반사모증권투자신탁 7호(8.8%)'도 상위권에 이름을 올렸다.

바로자산운용의 경우 펀드 2개를 수익률 '톱10'에 올리는 데 성공했다. '바로 전문투자형 사모특별자산투자신탁 12호'와 '바로 전문투자형 사모혼합자산투자신탁 제16호'는 각각 5.4%, 4.8%를 기록한 것으로 나타났다. 두 펀드는 각자 대출채권과 사모사채에 투자하는 방식으로 픽스드인컴 스타일을 추구한다.

쿼터백자산운용의 'QB 이베스트 우선주 전문투자형 사모투자신탁'도 눈길을 끌었다. 이베스트투자증권의 비상장 우선주에 펀드 자산 100%를 투입하는 전략을 갖고 있다. 배당 수취 전략을 취하면서 수익률로 4.5%를 거뒀다.

파운트자산운용의 '파운트 일반 사모 투자신탁 제2호'와 파이브트리자산운용도 '파이브트리 전문투자형 사모투자신탁 제9호'도 각각 수익률이 4.5%, 4.4%로 집계됐다. 채권 투자를 토대로 고정금리를 수취하면서 가격 변동에 따른 차익 거래도 시도하고 있다.