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과학기술인공제, 미국 변동성 축소에 베팅 SVXY지수에 투자…ETF 1년 성과 179% 달해

김슬기 기자공개 2017-06-19 08:15:26

이 기사는 2017년 06월 14일 14:50 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

과학기술인공제회가 미국 '공포지수'인 VIX지수의 반대 방향에 베팅하는 상장지수펀드(ETF)에 투자하고 있어 이목을 끈다. 과학기술인공제회는 지난해부터 글로벌 경기가 회복되면서 미국 내 시장변동성이 축소될 것으로 판단, 투자를 결정한 것으로 알려졌다.

14일 금융투자업계에 따르면 과학기술인공제회가 지난해 상반기부터 미국 뉴욕증권거래소에 상장되어 있는 SVXY(Proshares Short VIX Short-Term Futeres ETF) 지수에 투자하고 있다. 공제회 관계자는 "SVXY지수에 투자하고 있는 것은 맞지만 투자금액은 공개할 수 없다"고 밝혔다.

과학기술인공제회는 복수의 운용사를 통해 해당 ETF 상품의 운용을 맡겼다. 업계에서는 과학기술인공제회에서 해당 지수에 100억 원대의 투자를 한 것으로 보고 있다. 공제회는 현재 5000억 원 가량의 주식자산을 굴리고 있으며 일부 자산을 해당 상품에 분산했다.

SVXY지수는 일명 '공포지수'라고 불리는 VIX지수성과를 마이너스 1배로 추종하는 상품이다. VIX지수는 시카고 옵션거래소에 상장된 S&P500 지수 옵션의 향후 30일간 변동성에 대한 시장의 기대를 나타내는 지수다. VIX지수와 주가는 반대로 움직이는 특성이 있다. VIX지수와 역의 관계를 가지고 있는 SVXY지수는 시장이 안정적일수록 수익이 나는 구조로 되어 있다.

SVXY지수 추이

실제 이 지수는 지난해 2월 이후 VIX지수가 지속적으로 하락하면서 우상향하는 모습을 보이고 있다. 해당 ETF 운용사인 프로쉐어스에 따르면 올해 1분기에만 54.66%에 달하는 성과를 냈다. 1년 수익률은 178.71%을 기록했다. 3년 수익률과 5년 수익률은 각각 31.64%와 41.65%로 집계됐다.

해외주식에 정통한 증권사 관계자는 "해당 지수의 경우 VIX(변동성지수)선물을 매도해 수익을 내는데 롤오버를 할 때마다 백워데이션(Backwardation) 상태를 나타내 지속적으로 수익이 날 수 밖에 없는 구조"라고 설명했다. 백워데이션은 현물가격이 선물가격보다 높은 상태를 뜻한다.

업계 관계자는 "과학기술인공제회는 미국 경제 회복 등으로 인해 시장이 안정적인 상황이라고 생각해 이 지수에 투자한 것으로 보인다"며 "SVXY지수의 경우 단기적인 등락은 있지만 장기적으로는 수익률이 상승할 것으로 예상된다"고 밝혔다.

현재 과학기술인공제회는 올해 3월 말 기준으로 총 4조 3948억 원의 기금을 굴리는 곳으로 공제회 중에서도 운용규모가 큰 편에 속한다. 1분기 말 자산별 투자비중은 부동산이 35.7%로 가장 많고 그 뒤를 기업(21.1%), 채권(14.7%), 주식(12.2%), 인프라(11.3%)가 잇고 있다. 잠정 투자수익률은 6.33%로 우수한 성과를 보이고 있다.
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