이 기사는 2018년 10월 23일 17:05 thebell 에 표출된 기사입니다.

국제자산신탁의 최대주주는 유재은 회장이다. 창립자인 그의 지배력은 10년 사이 한층 더 탄탄해졌다. 지난해 한국투자증권이 보유 중이던 지분 6.54%를 매입하면서 50% 중반대까지 높였다. 특히 지배력을 공고히 하는데 자사주를 적극 활용하기도 했다.

유 회장은 안정적인 지배력을 확보하면서 차츰 2세 승계 작업도 준비하는 것으로 보인다. 이미 장년인 유재영 씨는 2016년 말 상무로 승진하면서 본격적인 경영수업에 돌입한 상태다. 60대 초반인 유 회장의 나이를 감안하면 점진적으로 승계작업이 이뤄질 것으로 전망된다.

지난해 말 기준 국제자산신탁의 최대주주는 지분 55.7%를 보유하 유 회장이다. 유 회장은 국제자산신탁의 설립자로 교보생명과 생보부동산탁을 거친 신탁 분야 전문가다. 특히 생보부동산신탁 출범 당시 창립멤버이기도 하다. 그는 생보부동산신탁 재직 당시 국내 최초로 이자지급보증대출제도를 개발하기도 했다.


2007년 국제자산신탁 출범 당시 유 회장의 지분율은 40.89% 수준이었다. 나머지는 국제자산신탁 설립에 힘을 보탠 우림건설(13.87%)을 비롯해 제주은행(11.3%), 우리은행(9.91%), 대구은행(9.91%), 현대스위스저축은행(9.91%) 등이 주요 주주로 이름을 올렸다.

2010년 유 회장의 지분율은 29.9% 수준으로 줄었다. 안정적으로 경영권을 행사할 수 있는 지분율 수준인 30% 아래로 떨어진 것. 국제자산신탁이 50억원 규모의 제3자 배정 유상증자를 단행하면서 지분율이 희석된 까닭이다. 증자에 참여한 ㈜라군, ㈜성우에프앤아이는 국제자산신탁의 지분 9.81%를 보유하게 됐다.

이후 국제자산신탁의 주주 구성엔 큰 변화는 없었다. 2013년 한국투자증권이 부림상호저축은행 지분 6.5%를 매입하며 새로이 주요 주주로 이름을 올렸을 뿐 유 회장의 지분율엔 변화가 없었다.

당시 유 회장의 낮은 지배력을 보완하기 위해 국제자산신탁은 자사주를 대거 사들였다. 2013년 소액주주들로부터 지분을 매입하면서 73만8000주의 자사주를 확보한 것이다. 지분율로 보면 24.13%에 해당하는 수준이다. 자사주를 감안하면 실질적인 유 회장의 지배력은 과반을 넘은 54.3%로 확대된다.

유 회장은 한층 지배구조를 공고히 하기 위해 2014년부터 지분을 늘리기 시작했다. 유 회장은 소액주주 지분과 성우에프앤아이 지분 일부를 매입하며 지분율을 36.44%까지 끌어올렸다. 2015년엔 이듬해엔 소액주주 지분 40만주를 추가로 사들였다. 보유 지분은 거의 과반에 육박하는 49.52%까지 불어났다.

자사주와 지분 추가 매입을 통해 지배력을 다진 유 회장은 2016년부터 승계를 준비하기 시작했다. 당시 장녀인 유재영 국제자산신탁 상무가 지분 10%를 매입하며 설립 이래 처음으로 주주명부에 이름을 올렸다. 승계를 위한 사전 정지작업에 돌입한 셈이다.

유 상무는 경영수업도 단계적으로 밟아나가고 있는 있다. 우림건설에서 커리어를 시작한 유 상무는 2013년 즈음 국제자산신탁 경영지원 팀장으로 합류했다. 이후 2016년 말 상무로 승진하며 본격적인 경영수업에 나선 상태다.

이후로도 유 회장의 지분율 확대는 이어졌다. 지난해 한국투자증권이 보유 중이던 지분 20만주를 추가 취득했다. 유 회장의 지분율은 55.73%까지 불어났다. 딸 유 상무의 지분과 자사주까지 고려하면 사실상 90%에 이르는 지분율을 확보하게 된 셈이다.