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[2020 Korea Wealth Management Awards]교보악사, '15년차' 투모로우펀드로 채권형 평정[올해의 채권형펀드 운용사] 교보악사자산운용, "철저한 리서치로 금리에 민감하게 반응"

허인혜 기자공개 2020-02-27 12:38:48

이 기사는 2020년 02월 26일 14:47 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

오랜 시간 한 우물을 파온 자만이 어두운 시기에 밝은 빛을 낼 수 있다. 교보악사자산운용은 15년간 대표펀드 '교보악사Tomorrow'로 장기 우량채권의 한 우물을 파내고 길어왔다. 교보악사자산운용의 채권형 펀드는 국내 전체 채권형 펀드가 부진한 성적을 내는 가운데서도 평균 수익률을 크게 웃도는 성과로 한 펀드에만 1조원에 육박하는 대형자금을 모았다. 차기 채권형 펀드인 '알파플러스'도 든든하게 성장하며 명실공히한 국내 최상위 채권형 펀드 운용사로 자리매김했다.

교보악사자산운용은 '2020 코리아 웰스매니지먼트어워즈(Korea Wealth Management Awards)'에서 올해의 채권형펀드 운용사로 선정됐다. 지난해 '교보악사Tomorrow장기우량증권투자신탁K-1'이 올해의 채권형 펀드에 오른 데 이어 이번 시상식에서는 올해의 채권형펀드 운용사로 꼽히며 1년만에 한 계단을 뛰어넘었다.

교보악사자산운용의 채권형 펀드 전략은 모범생같은 정공법이다. 철저한 리서치 분석을 바탕으로 시장가격이 본질가치에서 벗어날 경우 저평가 자산을 편입하고 고평가 자산을 매도하는 방식을 쓴다. 채권형 펀드와 교보 브랜드의 공통점인 장기적인 안목과 안정 성향이 전략에도 고스란히 드러난다.

교보악사Tomorrow장기우량 펀드는 올해도 탁월한 성과를 냈다. 이 펀드의 2019년 수익률은 지난해 3.80%다. 국내 채권형 펀드의 지난 한 해 수익률은 2.35%였다. 지난 한해 동안 약 6000억원을 끌어모으며 8882억원을 운용했다. 이 펀드는 국채와 은행채 등 안정적인 채권을 중심으로 편입한다. 국고채의 비중이 높고 신한은행과 기업은행, 경남은행 등의 채권에도 투자했다.

권용범 교보악사자산운용 채권운용본부장(상무·사진)은 시장금리의 흐름에 거스르지 않았던 전략이 유효했다고 짚었다. 권 본부장은 "교보악사Tomorrow장기우량 펀드는 철저한 신용분석을 바탕으로 동일 등급 대비 저평가된 우량 자산에 투자하여 안정적인 이자수익을 확보했다"며 "특히 시장금리의 큰 흐름에 거스르지 않고 2019년 중반까지 금리 하락기에 롱 듀레이션을 유지하고 8월 이후 금리 상승기에는 보수적으로 듀레이션을 관리한 점이 성과에 기여했다"고 설명했다.

'교보악사알파플러스증권투자신탁'도 교보악사의 대표상품으로 자리를 잡았다. 2013년 설정된 이 펀드는 만기 2년으로 운용되며 절대수익을 추구한다. 국고채 외 금융기관 채권 비중이 높다. 기업은행과 신한은행 등 시중은행을 포함해 JB우리캐피탈, 케이비캐피탈, 엔에이치농협캐피탈 등 일반채권도 편입했다.

채권운용 부문의 분업과 협업도 교보악사자산운용의 강점이다. 채권운용 1·2팀이 운용을 전담하고 CPA 출신 크레딧 애널리스트 2명으로 구성된 채권전략팀이 크레딧 업무와 종목선정을 맡는다. 31년 경력의 수석이코노미스트가 펀더멘털 분석 후 시장 예측으로 운용에 직접적인 도움을 준다. 구체적으로 채권운용 1팀 3인은 권 본부장과 장기펀드를 운용하고 채권운용 2팀 3인은 중단기 펀드를 담당한다. 채권매매 트레이더 2인도 채권운용 부문의 구성원이다.

교보악사자산운용은 이번 상반기 코로나19 변수로 채권금리가 하향 안정화될 것으로 전망했다. 권 본부장은 "코로나19로 인한 내수 충격으로 연내 정책금리가 인하되리라고 본다"고 말했다. 이어 "하반기 이후 정부의 적극적인 재정 집행과 반도체 경기의 회복이 가시화 된다면 채권금리가 상승할 여지가 있지만 전반적인 산업 경쟁력의 저하 및 인구고령화 등을 감안할 때 추세적인 채권 금리의 상승은 어렵다고 예측한다"며 "2020년 한 해 채권시장의 성과는 양호할 것"이라고 전망했다.
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