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카무르PE·MG새마을금고 출자 '밀월', 구심점 된 기업금융1부 위너에코텍 포함 다수 앵커 투자, 남경하이테크 등 추가 엑시트 성과 '주목'

감병근 기자공개 2022-09-22 07:13:01

이 기사는 2022년 09월 21일 14:25 thebell 유료서비스에 표출된 기사입니다.

사모투자펀드(PEF) 운용사 카무르프라이빗에쿼티(카무르PE)가 반도체 테스트장비 부품업체 위너에코텍 인수를 통해 MG새마을금고와의 두터운 신뢰를 확인했다. 이번 투자를 주도한 기업금융 1부를 중심으로 MG새마을금고는 카무르PE의 핵심(앵커) 투자자 역할을 여러 번 맡아왔다. 카무르PE가 양호한 투자금 회수 성과를 지속, 양측의 신뢰 관계를 유지할 수 있을 지 주목된다.

21일 투자업계에 따르면 카무르PE는 최근 위너에코텍 인수를 목적으로 하는 프로젝트펀드 투자금 모집을 완료했다. 펀드는 약 380억원 안팎 규모로 알려졌으며 MG새마을금고가 앵커 투자자로 나섰다.

최근 금리인상 등으로 PEF 투자심리가 위축됐지만 카무르PE의 펀딩은 순항했다. 다수의 기관투자자들이 투자 의사를 보이면서 목표액을 넘어서는 오버부킹이 발생한 것으로 전해졌다. MG새마을금고가 확실한 투자 의지를 보여준 덕에 대형 캐피탈사들이 출자를 결정했다는 후문이다.

MG새마을금고는 그동안 카무르PE가 진행한 여러 건의 투자에 앵커 투자자로 참여해왔다. 신한벽지, 제임스텍, 제이제이툴스 인수 등이 대표적이다. 카무르PE 관련 투자를 주도하는 부서는 대체투자본부 내 기업금융 1부로 알려져 있다. 이번 위너에코텍 투자 역시 기업금융 1부가 담당했다. MG새마을금고는 지난해 초 PEF 투자 확대를 위해 기업금융부를 2부 체제로 확대했다.

MG새마을금고가 카무르PE 관련 투자를 이어가고 있는 주된 이유로는 우수한 엑시트 성과가 꼽힌다. 아직 엑시트가 이뤄지지 않은 제이제이툴스를 제외한 신한벽지, 제임스텍 등은 MG새마을금고가 높은 수익을 얻은 프로젝트펀드 투자 건으로 손꼽힌다.

올해 초 마무리된 신한벽지 매각의 경우에는 카무르PE가 내부수익률(IRR) 약 7%를 기록한 것으로 알려져 있다. 매각가는 1500억원 가량인데 매각까지 5년여 동안 1000억원 규모의 배당이 이뤄졌다. 덕분에 MG새마을금고 등 주요 투자자들 역시 상당한 수익률을 기록했다.

지난해 이뤄진 온도센서 제조사 제임스텍 매각도 성공적이었다. 카무르PE는 2017년 400억원에 인수한 제임스텍을 지난해 1000억원 가량에 매각했다. 4년여 만에 투자금의 2배가 넘는 금액을 회수한 셈이다.

업계에서는 카무르PE가 향후에도 양호한 엑시트 성과를 지속해 MG새마을금고와 신뢰 관계를 유지할 수 있을 지 주목하고 있다. 카무르PE는 MG새마을금고가 직접 투자한 제이제이툴스 외에 MG새마을금고 계열인 M캐피탈이 투자한 남경하이테크도 포트폴리오로 보유하고 있다.

다만 안정적인 실적을 내고 있는 절삭공구업체 제이제이툴스와 달리 남경하이테크는 카무르PE의 아픈 손가락으로 여겨지고 있다. 이 때문에 원활한 엑시트가 이뤄질 지는 미지수라는 평가다.

산업용 필름업체인 남경하이테크는 2019년 연말 카무르PE가 인수한 이후 코로나19 여파로 실적이 내리막을 걷고 있다. 2019년 48억원 규모의 영업이익을 냈지만 2020년에는 6억원, 지난해에는 8억원 등 2년 연속 영업손실을 기록했다.
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