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VIG의 본촌치킨 인수 구조는 3호펀드, 한국법인 지분 55% 인수…해외 개별법인들 한국법인 밑으로 정리

한희연 기자공개 2018-12-03 09:26:55

이 기사는 2018년 11월 30일 10:04 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

본촌치킨은 VIG파트너스 3호펀드의 일곱번째 투자기업이다. VIG파트너스는 창업자인 서진덕 대표의 한국 법인 지분을 인수한 뒤, 개별적으로 흩어져 있는 해외법인들도 지분을 한국법인 밑으로 정리할 예정이다.

VIG파트너스는 30일 치킨 및 한식 프랜차이즈 전문기업인 본촌인터내셔날(본촌)의 지분 55%를 인수하는 계약을 체결했다고 밝혔다. 거래금액을 공개하지 않았지만, 1000억원을 넘지는 않는 것으로 전해진다.

본촌은 한국에서는 본촌인터내셔날이라는 이름으로 존재한다. 부산지역에 소스 공장을 운영하고 이를 프랜차이즈에 납품하는 게 주된 사업이다. 나머지 운영 전반은 모두 해외 법인이 맡고 있다.

가맹점으로부터의 로열티 수입과 소스 판매 수익을 주 매출로 하는 본촌인터내셔날의 연결기준 매출액은 올해 약 250억원(전체 매장단 매출 2300억원)으로 전망됐다. EBITDA는 약 110억원이다.

본촌인터내셔날은 사실상 가족기업으로 서진덕 회장이 지분 51%를 소유하고 가족 3명이 나머지 지분 전부를 나눠 갖는 형태로 지배구조가 짜여져 있다.

VIG파트너스는 본촌 인수를 위한 별도의 SPC를 세우고 이 SPC가 본촌인터내셔날의 구주와 신주를 사는 구조를 짰다. 대부분이 구주인데, 이는 서 대표의 가족들 지분이다. 여기에 일부 신주를 합쳐 인수 후 VIG파트너스의 지분율은 55%가 된다.

인수 후에도 서 대표는 지분을 일부 남기고 품질관리 임원으로 회사에 기여할 예정이다. 한편 VIG파트너스는 글로벌 프랜차이즈 경력이 풍부한 새로운 CEO를 영입한다.

본촌은 한국의 본촌인터내셔날 뿐 아니라 미국내 여러 법인들 형태로 존재하는데 VIG파트너스는 해외 법인들의 지분도 다 사 모아 한국 법인 밑으로 들어오게 할 예정이다. 해외 법인을 본촌인터내셔날 자회사 형태로 모으는 작업이다. 해외법인의 지분은 기존에는 각각 개인들이 갖고 있었다. 결과적으로 VIG파트너스가 본촌인터내셔날의 구주를 사고, 여기에 신주를 일부 투자해 해외 법인들을 사 모으게 된다.

VIG파트너스는 이번 거래금액을 공개하지 않았다. 하지만 VIG파트너스가 지금껏 3호 펀드를 통해 투자해온 기업들의 규모가 500억~1000억 원(Equity 기준)이었던 점을 감안하면 이번 투자 규모도 이 정도일 것으로 추정된다.

VIG 3호펀드는 지난 2016년 이후 6개 기업을 인수하며 평균 754억 원의 에쿼티를 투자했다. VIG파트너스는 이번 투자로 인해 3호 펀드의 80% 정도를 소진하게 됐다. 3호 펀드는 7000억 원 규모로 조성된 펀드다.

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