이 기사는 2019년 08월 19일 07:00 thebell 에 표출된 기사입니다.

내년 기업공개(IPO)를 준비하고 있는 카카오뱅크가 추가 유상증자를 검토 중이다. 지난해 4월 유증을 통해 끌어올린 BIS자기자본비율이 11%대로 떨어지면서 한계에 왔다. 향후 성장여력을 확보하려면 추가 자본확충이 필요한 상황이다.

19일 은행권에 따르면 카카오뱅크의 올 상반기 BIS비율은 11.74%로 전분기(13.4%)대비 1.66%포인트 하락했다. 작년 4월 5000억원 규모의 유증을 통해 BIS비율을 16.85%(2018년 6월 말)까지 끌어올렸으나 1년 만에 11%대로 떨어졌다.

특히 지난 3월 말 8조3082억원이었던 위험가중자산이 6월 말에는 9조5837억원으로 3개월 만에 1조2700억원이나 증가한 게 BIS비율 급락을 유발했다. 지난해 카카오뱅크의 분기평균 위험가중자산 증가폭이 약 7000억원인 점을 감안하면 올 2분기 중에 유별나게 늘어난 셈이다.


카카오뱅크는 지난 4~6월 사이에 원화대출금을 1조6000억원, 유가증권을 1조2000억원씩 대폭 확대했다. 예수금이 17조5735억원에 달할 정도로 증가함에 따라 이를 맞추기 위해 운용자산을 적극 늘린 탓이다. 그러는 동안 BIS 기준 자기자본 증가폭은 116억원에 불과해 떨어지는 자본비율을 받쳐주지 못했다.

통상 금융당국이 은행에 권고하는 BIS비율 적정수준은 13% 이상. 내년부터 바젤Ⅲ(국제은행자본규제)가 적용되는 카카오뱅크는 향후 성장여력 확보를 위해서라도 추가증자 필요성이 제기되고 있다.

카카오뱅크 관계자는 "내년 IPO를 하기 전에 추가 증자 등을 검토하고 있다"며 "다만 시기, 방법, 규모 등은 아직 정해진 게 없다"고 말했다.

카카오뱅크는 현재 대주주 변경작업을 진행 중이다. 지분 18%(보통주+전환주)를 보유한 2대 주주 카카오가 콜옵션을 행사하면서 한국투자금융지주로부터 16%(4160만주)를 넘겨받아 1대 주주로 올라선다. 카카오의 지분은 34%, 한국투자금융지주는 '34%-1주'로 변동될 예정이다.

증자시점은 연내 대주주 변경이 이뤄진 후에 진행될 가능성이 높은 것으로 점쳐진다. 카카오가 보유할 수 있는 카카오뱅크 지분이 최대 34%인 만큼 주주 간 지분정리가 이뤄진 뒤에 유증이 실행되는 게 합리적이란 시각이다.