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'막 오른' EMP펀드 대전, 키워드는 ‘해외 대체자산’ 대형 운용사 EMP펀드 라인업 신설·확대…부동산·인프라·원자재 등 해외 대체투자 확장

이민호 기자공개 2020-02-06 13:07:07

이 기사는 2020년 02월 04일 14:53 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

EMP(ETF Managed Portfolio)펀드 시장에 대형 운용사들이 본격적으로 뛰어들고 있다. 기존 국내 주식에 집중돼있던 EMP펀드는 해외로 눈을 돌리고 있고, 특히 대체자산 투자수요와 맞물려 부동산·인프라·원자재 등 다양한 자산으로 확장하고 있다.

4일 금융투자업계에 따르면 최근 대형 운용사를 중심으로 EMP펀드 라인업을 경쟁적으로 신설하고 있다. 키움투자자산운용은 지난해 12월 ‘키움불리오글로벌멀티에셋EMP[자](혼합-재간접)’를 설정했다. 두물머리투자자문의 로보어드바이저 ‘불리오(boolio)’를 이용해 포트폴리오를 구성하는 방식으로 미국 상장 상장지수펀드(ETF)에 재간접투자한다.

우리자산운용은 조만간 ‘우리올인원월드EMP’의 주식형, 채권형, 채권혼합형을 잇따라 내놓을 계획이다. 주로 미국·일본·영국·프랑스 등 주요국 증시에 상장된 주식형과 채권형 ETF로 투자풀을 구성한다. NH아문디자산운용은 글로벌 인프라와 리츠(REITs) 관련 ETF를 중심으로 투자하는 ‘NH-Amundi글로벌대체투자인컴EMP[자](혼합-재간접)’의 출시를 준비하고 있으며 삼성자산운용은 국내외 주식, 채권, 원자재, 부동산 등 다양한 유형의 자산과 관련된 ETF에 분산투자하는 ‘삼성믿음직한사계절EMP[자](채혼-재간접)’을 설정할 예정이다.

최근 출시되는 EMP펀드의 가장 큰 특징은 투자대상을 해외 ETF로 적극적으로 넓혔다는 것이다. 기존 국내에 출시된 EMP펀드는 투자대상을 대부분 국내 주식형 ETF에 맞추는 데 머물렀다. 하지만 KOSPI200지수를 추종하는 ETF를 종류별로 높은 비중으로 편입해 EMP펀드별 차별화가 쉽지 않았으며 ETF 사업자들이 틈새시장을 공략해 내놓은 헬스케어·2차전지·그룹주 등 테마주 성격의 ETF는 투자수요가 부진했다. 이 때문에 운용사들 사이에서는 ‘EMP펀드에 담을 ETF가 없다’는 한탄의 목소리가 나올 정도였다.

하지만 최근 출시된 EMP펀드는 해외 ETF를 전면에 내세우고 있다. 해외 증시 활황으로 S&P500지수 등 뚜렷한 상승세를 보이며 국내 증시보다 투자매력이 증가하고 있는 데다 해외자산 투자에 대한 국내 수요가 크게 커지고 있는 상황이 반영됐다.

운용업계 관계자는 “기존에 해외자산에 대해 자산배분하려면 직접 주식과 채권 등 자산을 사야했는데 글로벌 ETF시장이 커지면서 이들 자산을 반영하는 ETF를 시장에서 매매할 수 있게 돼 국내 운용사들도 접근성이 커지고 리밸런싱도 용이해졌다”며 “자산배분 펀드가 글로벌 운용사들의 전유물이었다면 국내 운용사들도 적극적으로 나설 수 있는 환경이 조성됐다”고 평가했다.

여기에 대체투자가 각광받으며 리츠를 포함한 부동산·인프라·원자재 등 다양한 대체자산을 반영한 ETF를 적극적으로 편입하려는 운용사들의 전략이 시장에 먹혀들고 있다는 분석이다. NH아문디자산운용이 이번에 내놓은 EMP펀드의 경우 인프라와 리츠 등 대체자산 투자를 전면에 내세웠다. 삼성자산운용의 EMP펀드도 원자재와 부동산 관련 ETF를 포트폴리오에 일부 편입할 수 있도록 했다.

기존에 기관투자자에게 인기가 높았던 EMP펀드가 개인투자자 사이에서 인식이 높아진 점도 한 몫을 했다. 증시 변동성이 확대되며 비교적 안정적인 ETF로 자산배분하려는 개인투자자의 수요가 늘어났다는 분석이다. IBK자산운용이 지난해 1월 내놓은 ‘IBK플레인바닐라EMP(혼합-재간접)’를 보면 출시한 지 약 1년 만에 1700억원이 넘는 자금을 모으는 등 개인투자자 자금을 꾸준히 흡수하고 있다.

운용업계 또 다른 관계자는 “패시브 투자인 ETF에 액티브 투자기법을 적용한 EMP펀드에 대한 개인투자자들의 관심도 증가하고 있다”며 “해외 ETF 시장이 급속도로 성장하고 있는 만큼 국내에서도 다양한 형태의 EMP펀드 출시도 늘어날 것”이라고 설명했다.
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