thebell

전체기사

임박한 이노와이어 콜옵션, LIG넥스원의 선택은 11월 7일부터 행사 가능, 폭등한 기업가치 '변수'

박기수 기자공개 2020-10-05 10:32:01

이 기사는 2020년 09월 25일 16:02 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

유도무기 전문 방산업체인 LIG넥스원이 새로운 성장 동력 마련을 위해 결단을 내려야할 시간이 눈 앞으로 다가왔다. 2018년 케이씨지아이헬리오스 제1호사모투자 합자회사(KCGI)와 함께 보유한 5G 장비업체 이노와이어리스에 대한 콜옵션 행사 가능 기간이 약 한 달 남았다.

25일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 LIG넥스원은 올해 11월 7일부터 KCGI가 보유중인 이노와이어리스 보통주 111만5327주에 대한 콜옵션을 행사할 수 있다. 계약 금액은 취득가격에 각 취득일로부터 콜옵션 행사대금 지급일까지의 기간에 대해 연복리 12%로 일할계산해 가산한 금액이다.

LIG넥스원은 2018년 11월 KCGI와 함께 이노와이어리스 지분 18.57%를 279억원에 매입했다. KCGI는 13.58%, LIG넥스원은 4.99%의 지분율을 확보했다. LIG넥스원이 투입한 금액만 따지면 약 75억원이다.

이노와이어리스는 유·무선 자동측정 및 제어 시스템에 관한 개발업체다. 무선 통신 관련 사업과 함께 5G 사업도 추진하고 있다. LIG넥스원은 사업 영역인 유도 방산무기 체계와의 시너지 효과를 위해 이노와이어리스에 투자했다. 작년 말 LIG넥스원, 솔빛시스템과 함께 인공지능 기반 군 통신 기술 개발 사업을 수주하며 시너지가 실제 나타나고 있음을 증명하기도 했다.

우선 이노와이어리스의 사업성만 보면 LIG넥스원이 콜옵션을 충분히 행사할 법 하다는 게 업계 평가다. 2019년 이후 이노와이어리스는 수익성 측면에서 큰 성장을 이뤄냈다. 2018년 0.4%의 영업이익률에 그쳤던 이노와이어리스는 이듬해부터 두 자릿수 영업이익률로 껑충 뛴 상태다. 작년 15.8%(매출 968억원, 영업이익 384억원)에 이어 올해 상반기에는 20.7%(매출 468억원, 영업이익 243억원)을 기록 중이다.


이에 시장에서 바라보는 이노와이어리스의 가치도 폭등한 상태다. 24일 종가 기준 이노와이어리스의 1주당 가치는 5만5000원으로 시가총액은 3786억원이다. LIG넥스원이 KCGI와 옵션 계약을 맺었을 당시(2018년 9월 20일) 주가와 비교하면 두 배 이상 늘었다. 당시 주가는 2만4900원이었다.

현 LIG넥스원의 지갑 상황도 나쁘지 않다. 올해 상반기 말 LIG넥스원은 별도 기준 1872억원의 현금성자산을 보유하고 있다. 계약 옵션에 따라 단순 계산하면 KCGI의 보유 지분에 대한 콜옵션 계약금액은 약 256억원으로 추산된다.

문제는 KCGI다. 이노와이어리스의 몸값이 폭등했기 때문에 KCGI 입장에서는 LIG넥스원이 아닌 시장에 지분을 매도하는 것이 훨씬 이득이다. 이에 LIG넥스원의 콜옵션을 거부할 수 있다는 관측도 나온다.

LIG넥스원 관계자는 "콜옵션 행사 여부는 결정된 바 없다"고 말했다.
< 저작권자 ⓒ 자본시장 미디어 'thebell', 무단 전재 및 재배포 금지 >

더벨 서비스 문의

02-724-4102

유료 서비스 안내
주)더벨 주소서울특별시 중구 무교로 6 (을지로 1가) 금세기빌딩 5층대표/발행인성화용 편집인이진우 등록번호서울아00483
등록년월일2007.12.27 / 제호 : 더벨(thebell) 발행년월일2007.12.30청소년보호관리책임자김용관
문의TEL : 02-724-4100 / FAX : 02-724-4109서비스 문의 및 PC 초기화TEL : 02-724-4102기술 및 장애문의TEL : 02-724-4159

더벨의 모든 기사(콘텐트)는 저작권법의 보호를 받으며, 무단 전재 및 복사와 배포 등을 금지합니다.

copyright ⓒ thebell all rights reserved.