이 기사는 2023년 12월 13일 17:40 thebell 에 표출된 기사입니다.

내년 국내 IPO 시장 최대어가 유력한 HD현대마린솔루션(옛 HD현대글로벌서비스)이 한국거래소에 상장예비심사를 청구하며 상장 절차에 본격 나섰다. 예심청구서상 현재 발행주식수의 약 22%를 공모할 예정이다. 재무적투자자(FI)인 콜배그크레비스로버츠(KKR)는 2021년 확보한 주식의 약 30%를 구주매출하는 걸 목표로 하는 것으로 파악된다.

13일 한국거래소에 따르면 HD현대마린솔루션은 이날 유가증권시장본부에 상장예비심사청구서를 제출했다. 앞서 지난 6일 거래소와 사전협의에 돌입한지 일주일 만이다. 지난 9월 초 대규모 상장주관사단을 꾸린지 3개월만에 예비심사청구에 나섰다.

한국거래소의 심사 기간을 고려하면 늦어도 내년 2~3월에는 심사결과를 받아들 수 있을 전망이다. 심사 승인 직후 증권신고서를 제출하고 공모절차에 나서면 빠르면 4월 중 납입 절차까지 마칠 수 있는 일정이 나온다. HD현대마린솔루션은 대규모 해외투자자를 모집할 예정이라 135일룰의 적용을 받는다는 점을 감안하면 내년 5월까지는 상장을 마칠 것으로 전망된다.

HD현대마린솔루션은 예심청구서상 공모예정주식수를 890만주로 잡았다. 현재 발행주식수(4000만주)의 약 22% 수준이다. 공모 구조는 신주와 구주의 비율을 5:5로 잡았다. 발행주식의 절반을 구주매출 하는 걸 도모한다. 공모구조는 예비심사 과정에서 변동될 가능성도 있다.

구주매출을 희망하는 건 FI인 KKR이다. 최대주주인 HD현대는 구주매출을 계획하지 않은 것으로 파악된다. KKR은 2021년 HD현대가 보유한 주식을 매입하며 약 6500억원을 투자해 38%의 지분을 확보한 바 있다.

현재 KKR의 보유주식수는 1520만주로, 이 중 약 30%인 445만주를 IPO를 통해 회수하는 방안을 추진한다. 계획대로 IPO가 이뤄지면 상장 후 KKR의 지분율은 24%가량으로 낮아진다. HD현대는 56%의 지분율로 높은 지배력을 유지한다.

높은 구주매출 비율이 상장 과정에서 최대 변수가 될 것으로 보인다. 물론 실제 공모시점엔 구주매출이 줄어들 가능성도 있다. 다만 FI의 구주매출 의지가 큰 상황이기 때문에 큰 폭의 변화가 이뤄지진 않을 전망이다.