이 기사는 2024년 02월 22일 15시22분 thebell에 표출된 기사입니다

책임준공형 신탁 사업에 따른 리스크가 코람코자산신탁의 실적에 본격적으로 반영되고 있다. 관련 소송에서 패하면서 손실이 발생한 결과 380억원의 비용이 잡혔다. 이에 따라 지난해 영업이익률이 10%대 아래로 떨어졌다.

다행히 대손상각비는 증가하지 않아 추가적인 영업이익의 하락은 없었다. 다만 이익잉여금 내 별도적립금인 대손준비금이 88억원가량 늘어난 것으로 나타났다. 전반적으로 리스크가 상승하고 있는 추세다.

◇책준신탁 리스크, 380억 비용 발생

코람코자산신탁이 금융투자협회에 제출한 신탁부문 영업보고서에 따르면 코람코자산신탁은 지난해 영업수익으로 1115억원을 벌어들였다. 전년 1972억원과 비교했을 때 43.5% 떨어진 수치다.

매출 타격은 업황 침체로 인해 신탁 본업에서 발생하는 수수료수익이 감소한 영향이 크다. 수수료수익은 지난해 759억원으로 전년 1336억원보다 43.2% 줄어든 것으로 나타났다. 금리 인상의 영향으로 증권평가 및 처분이익, 이자수익 등은 증가한 반면 배당금 수익이 포함되는 기타의 영업수익은 감소한 것으로 나타났다.

외형 성장세가 꺾인 가운데 수익성도 대폭 악화한 모양새다. 같은 기간 영업이익 85억원으로 나타났다. 전년 906억원의 10분의 1 수준이다. 당기순이익은 75억원을 기록했는데 마찬가지로 전년 692억원과 비교하면 90% 가까이 떨어졌다.

영업수익이 전년보다 857억원 이상 떨어졌지만 영업비용이 전년과 비슷한 수준으로 발생한 탓이다. 지난해 영업비용은 1030억원으로 전년 1066억원보다 3.3% 감소하는데 그쳤다. 이에 따라 영업이익률은 지난해 7.6%를 기록했다. 전년 45.9%와 비교하면 38.3%포인트 떨어졌다.

영업비용 중에서는 특히 기타의 영업비용 항목이 가장 큰 폭으로 늘었다. 지난해 해당 항목에서만 383억원을 투입한 것으로 나타났다. 전년에는 15억원만 잡혔던 항목이다.

코람코자산신탁은 민사소송 등 패소로 인해 발생한 손실금액을 해당 항목에 반영했다. 추후 진행될 항소심 등 결과에 따라 실제 손실이 발생하지 않거나 금액은 변경될 수 있다. 충당금 성격의 비용인 셈이다.

얼마 전 '부산 범천동 오피스텔' 사업 대주단과의 대출금 반환 소송에서 패소했다. 코람코자산신탁의 책임준공형 관리형토지신탁 사업장이었다. 이 외 창원 진해구 용원동 일대 사업과 관련해 진행된 유사 소송에서도 패소한 상태다.


◇대손충당금 대신 대손준비금 적립액 증가

영업비용 중 대손상각비는 오히려 대폭 줄었다. 지난해 코람코자산신탁의 대손상각비는 17억원으로 전년 222억원보다 92.2% 감소했다.

대손상각비는 손익계산상 대출채권 관련 손실로 분류된다. 회수가 불투명한 매출 채권에 대해 대손충당금을 적립할 때 함께 인식하는 비용이다.

지난해에는 대손충당금 적립액이 많지 않았다는 의미로 풀이된다. 코람코자산신탁의 재무상태표상 지난해 말 대손충당금은 2051억원으로 나타났다. 전년 2085억원과 비교했을 때 오히려 소폭 줄어들었다.

대신 대손준비금 적립액이 늘었다. 재무상태표상 대손준비금은 지난해 말 기준 237억원을 기록했다. 전년 말에는 149억원 수준이었다. 지난해 중 88억원을 쌓았다는 의미다.

손익계산서에는 이같은 내용이 반영돼 있다. 코람코자산신탁의 지난해 당기순이익 75억원에서 대손준비금 적립액 88억원을 차감하면 당기순손실로 전환된다.

신탁사들은 금융감독원이 정한 기준에 따라 대손충당금을 설정한다. 다만 대손충당금이 예상손실액보다 적을 경우에는 그 차액만큼을 이익잉여금에서 대손준비금으로 반영한다.


신탁사의 자본적정성을 나타내는 영업용순자본비율(NCR)은 542.0%를 기록했다. 전년 679.0%보다 137%포인트가량 떨어진 수준이다. 14개 신탁사 중에선 10위에 해당해 하위권에 속한다.

부채비율은 낮은 편이다. 코람코자산신탁의 지난해 말 부채비율은 35.6%로 나타났다. 전년 30.2%에 비해 소폭 증가하는데 그쳤다.