이 기사는 2019년 02월 08일 11시00분 thebell에 표출된 기사입니다

ABL바이오가 상장 이후 첫 결산실적을 공개했다. 매출액은 13억원이었지만 손실 규모는 1172억원을 기록했다.

ABL바이오는 기술수출을 사업모델로 하는 바이오벤처다. 실질적인 매출은 기술수출 선수수수료가 대부분이다. 전년 대비 매출액이 늘었다는 점은 평가받을 만 하지만 여전히 손실 규모가 크다. 당기순손실은 스톡옵션 부여와 전환상환우선주(RCPS) 평가에 따른 영향이 컸다.

8일 금융감독원 전자공시에 따르면 ABL바이오는 지난해 매출액 13억원, 영업손실 240억원, 당기순손실 1172억원을 기록했다. 매출은 전년(7100만원)에 비해 1660% 증가했지만 영업손실과 당기순손실이 각각 전년(96억원, 747억원)에 비해 대폭 늘었다.

ABL바이오의 매출 증가는 지난해 트리거, 유한양행과 맺은 기술이전 계약의 수익이 반영된 결과다. 2017년까지는 사실상 매출이 전무한 상황이었다.

지난해엔 트리거로부터 수취한 수수료 48억원 중 일부가 수익으로 잡혔다. ABL바이오는 이 계약금 48억원을 한꺼번에 수익으로 인식하지 않고 미래 일정한 의무가 있는 계약기간동안 안분해서 회계적인 수익으로 인식하게된다. 계약기간이나 구체적인 계약 사항은 양사 합의에 따라 비공개로 하고 있다.

지난해 매출 13억원에는 그동안 맺은 기술이전 계약 상 수취한 계약금들이 나뉘어서 포함됐다. 다만 지난해 매출의 가장 큰 비중을 차지하는 것이 트리거와의 계약이었다. 48억원 중 지난해 하반기에 4분의 1 수준인 12억원 가량을 수익으로 잡았다. 이를 감안하면 트리거와 계약상 ABL바이오이 특정한 의무를 지는 기간은 2년여로 추정된다.

지난해 ABL바이오는 동아에스티(1월 24일), 트리거(7월 30일), 유한양행(9월 10일), 트리거(11월 30일) 순으로 총 4차례 국내외 기업들에 신약 파이프라인의 권리를 기술이전하는 계약을 맺었다.

각 계약별로 총 계약규모나 선수 수취금액 등의 공개, 비공개 여부는 다르다. 계약금액이 공개된 것은 트리거, 유한양행과 맺은 계약이다. 이들의 총 계약규모는 각각 6000억원(7월 트리거), 590억원(유한양행), 6500억원(11월, 트리거)이며 선수 수취한 금액으로 확정된 건은 트리거와의 7월 계약에 따른 48억원과 유한양행으로부터 받은 2억원(유한양행)이다.

매출보다 눈에 띄는 것은 크게 늘어난 영업손실과 당기순손실이다. 현금 지출이 수반되는 비용은 아니지만 회계상의 비용이 증가하면서 적자 폭도 확대됐다.

영업손실은 스톡옵션 부여에 따른 '주식보상비용' 탓이 컸다. ABL바이오는 2017년 한차례, 또 지난해 3월에 한차례 임직원들에게 총 324만6800주의 스톡옵션을 제공했다. 스톡옵션 제공 이후부터는 일정 근무기간동안 나눠서 '주식보상비용' 항목으로 비용 회계처리를 하게된다. 연구직원들에 대한 주식보상비용은 경상연구개발비로, 일반직원들에 대한 부분은 판관비에 해당돼 영업비용에 포함시켰다.

그밖에 지난해 7월 중국 아이맵바이오파마(I-Mab)로부터 기술을 라이선스인 하는 계약을 맺으면서 선급수수료로 250만달러(약 28억원)을 지급하고 이를 전액 경상연구개발비로 비용 인식한 것도 영업손실에 영향을 미쳤다.

영업외손익 단에서도 파생상품평가손실에 따른 금융비용이 급증해 적자를 키웠다. ABL바이오는 전환상환우선주를 부채로 재무제표에 인식해왔다. 지난해 12월 ABL바이오 상장 이전까지 전환상환우선주 전량이 모두 전환됐으며 이때 전환상환우선주부채 평가 손실이 1000억원 가까이 잡혀 순손실로 이어졌다. 전환상환우선주부채는 주식 가치가 상승하면 부채 규모가 불어난 것으로 평가된다. 불어난 규모만큼이 평가손실 즉 회계상 비용으로 잡힌다.

ABL바이오 관계자는 "지난해 상반기에 대부분 전환상환주가 모두 보통주로 전환되었으며 단기간 주식 가치가 크게 오르다보니 전환시점에 평가에 따른 손실이 잡혀 순손실 급증의 주요 원인이됐다"면서 "다만 지난해 영업 및 영업외손실의 대부분은 현금 유출이 없는 회계상의 비용일 뿐"이라고 설명했다.