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웅진그룹, 코웨이 지분 매집 본격화 GIC 보유분부터 매수…주가상승 '촉각'

한희연 기자공개 2019-03-13 08:15:17

이 기사는 2019년 03월 12일 11:33 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

웅진그룹의 코웨이 지분 추가 매집 계획이 실제 행동으로 옮겨졌다. 지난해 말 MBK파트너스로부터 22.17%의 코웨이 지분 인수 계약을 체결하면서 5% 정도를 추가로 더 사겠다는 계획을 밝혔던 웅진그룹이 이사회의 결정을 거쳐 본격적인 움직임을 시작한 것으로 풀이된다.

다만 한정된 재원으로 최대한 지분율을 끌어들이기 위해서는 주가가 낮아야 유리하지만 코웨이 주가가 꾸준히 오름세를 타고 있어 오는 9월까지 추가 매입 타이밍 찾기에 대한 웅진그룹의 고민도 깊어질 전망이다.

12일 관련 업계에 따르면 웅진씽크빅은 전날 이사회를 개최하고 3000억원 가량의 코웨이 주식 추가 매입 방안을 확정지었다. 시간외 대량매매(블록딜)과 장내매수의 두가지 형식을 취하게 된다. 3000억원의 재원으로 추가로 더 매입할 수 있는 지분은 5% 정도로 추산되고 있다.

웅진그룹은 지난해 말 MBK파트너스로부터 코웨이 지분 22.17%를 1조6800억원에 인수하는 주식매매계약(SPA)를 체결했다. 계약 금액은 1조6800억원이었지만 웅진그룹은 이보다 3200억원 더 많은 2조원의 조달 계획을 발표하고 펀딩을 추진했다. 추가적인 3000억원 가량으로 지분을 더 매수한다는 계획에 따른 것이었다.

웅진그룹은 우선 전날 이사회 결의에 따라 싱가포르투자청(GIC)으로부터 블록딜 형태로 1%의 지분(73만8000주)을 매입하기로 했다. 그리고 나머지 잔여금으로는 오는 9월25일까지 블록딜과 장내매수 등을 통해 추가 지분 매입에 나선다는 계획이다. 웅진그룹이 GIC로부터 1% 지분을 매입한 금액은 650억원 수준으로 알려졌다.

GIC가 코웨이 지분을 보유하기 시작한 건 지난 2016년이다. GIC는 2016년2월25일 주당 9만7500원, 26일 9만9064원, 26일 9만8259원의 가격으로 지분을 매입해 5.002%의 지분을 획득했다. 이후 2016년 9월까지 장내 매수와 매도를 통해 코웨이 주식을 거래해 지분이 현 수준인 7.35%까지 올랐다, 해당기간 공시된 장내매수 건수는 97건인데 건당 매입단가의 단순평균은 주당 9만8274원이다.

GIC 입장에서는 9만원 대를 웃도는 금액으로 코웨이 주식을 산 후 이미 3년이 지났기 때문에 엑시트 수요가 상당한 것으로 알려졌다. 특히 작년 연말을 기점으로 코웨이 주가가 가파르게 상승하면서 웅진그룹과의 협상을 통해 1% 가량의 지분만 이번에 처분키로 했다.

웅진그룹은 코웨이 지분 추가 매집을 위해 남겨둔 3000억원 중 나머지 2350억원 가량은 GIC외 다른 기관투자가를 태핑할 것으로 전망된다. 일정 부분 할인률을 적용한 블록딜로 지분을 매입하는 방안을 추진하지만 여의치 않을 경우 장내매수를 고려할 수 있다.

지난해 9월30일 말 기준 코웨이의 1대주주는 코웨이홀딩스(MBK파트너스의 SPC, 22.17% 보유), 2대주주는 GIC(7.35% 보유)다. 라자드에셋매니지먼트가 3대 주주로 5.83%를 보유하고 있고 국민연금은 6.92%의 지분율로 4대주주로 참여하고 있다.

문제는 주가다. 2350억원이라는 한정된 재원으로 최대의 지분을 끌어모으려면 주가가 일정 수준을 유지해야 한다. 주가가 너무 많이 오르면 매입할 수 있는 지분율이 적어지기 때문에 웅진그룹 입장에선 부담이란 얘기다. 주가 상승을 마냥 반길 수 만은 없는 애매한 처지에 놓인 셈이다. 석달전 7만원대 초반이었던 코웨이 주가는 꾸준한 상승세를 이어가면서 현재 9만2000원선에서 거래되고 있다.

웅진그룹의 자금조달은 한국투자증권과 스틱인베스트먼트의 조력으로 추진되고 있다. 한국투자증권이 1조1000억원의 인수금융(만기 5년)을 제공하고 스틱은 웅진씽크빅 전환사채(CB) 인수를 위해 5000억원 규모의 프로젝트펀드를 조성한다. 나머지 4000억원 가량은 웅진그룹이 마련키로 했다.
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