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[VC 투자기업]지비벤처스, '에이치엔에스하이텍' 1년만의 조기 회수 이유는지난해 3월50억 CB 투자, 상폐이슈 제기 후 조기상환 협의

이명관 기자공개 2022-04-04 07:53:01

이 기사는 2022년 03월 31일 06:14 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

지비벤처스가 에이치엔에스하이텍 투자 1년만에 투자금을 조기에 회수했다. 엔이치엔에스하이텍의 상장폐지 가능성이 제기되면서다. 전환사채(CB) 투자를 했는데, 만기가 도래하기 전 전액 회수했다.

31일 관련 업계에 따르면 지비벤처스가 보유 중이던 에이치엔에스하이텍 CB를 전량 사측으로부터 상환받았다. 총 투자액은 50억원으로 회수 총액은 51억원이다. 원금에 1년 치 이자가 붙었다. 이자율은 2.02%다.

지비벤처스 입장에선 다소 아쉬운 투자 성과로 남을 전망이다. 통상적인 펀드 기준수익률이 5% 안팎이다.

앞서 지비벤처스는 'GB-한양 신소재투자조합1호'를 통해 지난해 3월 에이치엔에스하이텍에 50억원을 투자했다. 만기일은 2026년 3월 30일이었다. 전환가액은 1주당 1만50원으로 전환청구 시 보통주 49만7512주로 전환된다. 전환청구기간은 2022년 3월 30일~2026년 2월 28일이었다.

조기상환청구권(Put Option)과 매도청구권(Call Option)도 투자계약에 포함됐다. 2년 후 조기상환을 요청할 수 있고, 발행회사는 사채 발행가액의 30%를 넘지 않는 한도로 매도를 청구할 수 있다.

아직 조기상환청구 시기가 도래하지 않은 상황에서 이례적으로 조기상환이 이뤄진 이유는 뭘까. 회사측의 중대한 문제가 발생하면서 상장폐지 가능성이 제기됐기 때문이다.

에이치엔에스하이텍은 지난 22일 공시를 통해 상장폐지 사유가 발생했다고 공시했다. 상장폐지 사유는 감사보고서에 대한 감사인의 '의견거절' 이다. 에이치엔에스하이텍의 감사는 한미회계법인이 맡았다.

감사인이 지적한 문제는 △매출채권의 실재성 △매입채무의 실재성 △매출 및 매출원가의 발생사실 △전환사채의 평가 등이다. 감사인은 "포괄손익계산서에 계상되어 있는 몇몇 계정에 대한 회계처리의 적정성을 판단하기 위한 충분하고 적합한 감사증거를 제공받지 못했다"고 의견거절 사유를 밝혔다.

현재 에이치엔에스하이텍은 이의신청을 통해 개선기간을 부여받은 상태다. 개선기간은 다음 사업연도에 대한 사업보고서 법정제출기한까지다.

에이치엔에스하이텍은 이방성전도필름(ACF)을 제조해 국내외 디스플레이 및 모바일 제조사에 납품하며, 주파수 관련 전자제품의 핵심부품인 수정진동자를 개발, 제조하고 있다.

ACF 는 디스플레이 패널과 회로 등을 연결하기 위해 사용되는 접착 및 도전 재료다. 수정진동자는 디스플레이 제품에 핵심 소재수정 단결정의 압전 효과를 통해 주파수를 발생시키거나 특정 주파수 대역의 신호만 수신 가능하게 하는 필터 역할을 한다.
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