국내 가치주 펀드가 하락장에서 존재감을 드러내고 있는 반면 해외 가치주 펀드는 부진한 모습을 보이고 있다. 해외 가치주 펀드의 수익률이 국내 펀드에 비해 저조한 것으로 나타났다.

10일 theWM에 따르면 가치주 펀드 중 해외에 투자하는 펀드 수익률은 하위권에 머물고 있다. 이날 기준으로 국내 31개 자산운용사가 200개에 달하는 가치주 펀드를 운용하고 있다. 가치주 펀드는 투자설명서 상 투자전략에 PER(주가수익비율)이 낮은 기업 등에 투자를 지향하는 펀드로 한정했다.

최근 3개월 간 수익률을 보면 하위 5개 펀드 모두 해외에 투자하는 펀드다. 신흥국주식에 투자하는 피델리티EMEA(-37.91%), 중국주식에 투자하는 신한차이나오퍼튜니티( -19.73%), 글로벌주식에 투자하는 KB글로벌ESG성장리더스(-11.21%), 하이글로벌다이나믹(-8.78%), 아시아태평양주식에 투자하는 신영마라톤아시아밸류(-8.14%) 등 순이다.


국내와 해외 증시 상황이 다른 만큼 절대 수익률 비교가 펀드 성과를 평가하는 지표가 되기 어려울 수도 있다. 최근 3개월 국내주식형 펀드의 평균 수익률은 -2.56%지만 해외주식형 펀드의 평균 수익률은 -10.55%에 달한다. 전략을 떠나 해외주식에 투자하는 대부분 펀드들의 수익률이 국내주식에 투자하는 펀드보다 더 안좋은 셈이다.

다만 저평가된 해외 기업에 투자해 하락장에서 상대적으로 선방할 것으로 기대한 투자자들에게는 아쉬울 수 밖에 없는 성과이기도 하다. 실제로 국내와 해외를 나눠 지역별로 살펴봐도 해외 가치주 펀드의 수익률이 평균 수익률에 미치지 못하는 경우가 많기 때문이다.

해외 지역별 최근 3개월 수익률을 보면 중국은 -18.2%, 신흥국 주식 -17.99%, 글로벌주식은 -9.94%, 미국 -9.56%, 아시아태평양 -7.89%, 선진국 -7.18%, 유럽 -4.54%, 일본 -1.72% 등이다. 해외 가치주 펀드 16개 가운데 투자 지역 평균 수익률을 웃도는 상품은 '미래에셋다이와일본밸류중소형(-1.55%)', '삼성유럽ESG(-3.58%)', '삼성글로벌선진국(-4.82%)' 등 3개에 불과하다. 이마저도 평균치와 큰 차이는 없다.

반면 같은 기간 국내 가치주 펀드들은 뚜렷한 존재감을 보이고 있다. 금리 인상에 따라 하락세를 벗어나지 못하고 있는 증시에서 가치주 펀드들이 일반주식형 펀드 수익률 순위 1~10위를 차지했다.

이날 기준 한국투자거꾸로1(7.61%), 에셋플러스알파로보코리아인컴성과보수(6.49%), 한국밸류10년투자1(4.91%), 한국투자연금저축롱텀밸류(4.55%), 한국투자롱텀밸류1(4.50%), 한국투자퇴금연금롱텀밸류(3.67%), 다올KTBVIP스타셀렉션(3.58%), 다올KTBVIP밸류연금저축(3.57%), 다올KTBVIP밸류퇴직연금(3.56%), 마이다스액티브가치증권투자회사(2.77%) 등 순이다.

다만 국내 가치주 펀드에 비해 해외 가치주 펀드는 활성화되지 않은 만큼 일반화된 결과로 판단하기에는 성급하다는 시각도 있다.

업계 관계자는 "국내는 펀드를 구별할 때 가치주, 성장주를 나누는 성향이 짙다"며 "반면 해외에서는 섹터투자 중심의 펀드가 발달해 저평가된 종목을 고른다고 해도 반드시 하방 경직성을 지닌 가치주가 아닐수도 있다"고 말했다. 이 관계자는 또 "단순히 가치주, 성장주를 나누는 것보다는 저평가된 성장주 등 좋은 종목을 찾는 것이 더 중요하다"고 덧붙였다.