2020.01.21(화)

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CJ헬스케어 IPO 파트너, '신구' 바이오 선두주자 '바이오 명가' 한국증권 ·'신흥 강호' 삼성증권 호흡…외국계 JP모간, 일찌감치 낙점

양정우 기자공개 2019-12-04 12:06:00

이 기사는 2019년 12월 03일 14:42 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

CJ헬스케어가 치열했던 상장주관사 콘테스트를 마친 결과 한국투자증권과 삼성증권의 손을 들어준 배경에 관심이 쏠린다. 무엇보다 전통 바이오 명가 한국투자증권과 신흥 선두주자인 삼성증권을 선택해 '신구' 에이스 IB의 조화를 노린 것으로 풀이된다. 해외 세일즈를 맡은 JP모간은 유일한 외국계 증권사여서 주관사단 입성이 일찌감치 예고돼 왔다.

이번 기업공개(IPO)는 SK바이오팜의 뒤를 잇는 바이오 대기업 딜로 이목을 끌고 있다. 오는 2021년까지 IPO를 완료한다는 방침이어서 일단 '속도'보다 '내실'을 중심으로 상장 작업에 나설 계획이다.

◇삼성증권, 제안서 호평 속 유력 관측…'빅3' 증권사 중 한국증권 선택

그간 CJ헬스케어의 상장주관사 발표를 앞두고 IB업계에선 설왕설래가 오갔다. 우선 가장 유력한 주관사 후보로 삼성증권이 거론됐다. IPO 시장에선 '빅3'로 불리는 대형 증권사가 있기에 삼성증권이 최우선 순위로 언급된 건 이례적이었다.

삼성증권은 CJ헬스케어에 주관사 제안서를 제출한 단계에서 이미 선두권에 오른 것으로 파악된다. CJ헬스케어의 경영진과 삼성증권의 IB 수장이 프레젠테이션(PT)에서 대면하기 전부터 유력 후보로 여겨진 것이다. 그만큼 제안서에 기재된 IPO 공모 전략과 상장 밸류에이션의 방향이 CJ헬스케어측의 복심을 관통한 것으로 풀이된다.

근래 들어 삼성증권의 바이오 IPO 행보도 상장주관사로 선정된 배경으로 꼽힌다. 삼성증권은 올 들어 IPO 시장의 바이오 딜에서 유독 두드러진 실적을 쌓고 있다. 조 단위 빅딜인 프레스티지바이오팜부터 중소형 딜까지 싹쓸이하면서 바이오 IPO의 선두 주자로 비상했다. 최근 주관사 지위를 확보한 딜만 고바이오랩과 제이투에이치바이오텍, 엔젠바이오 등 3건이 넘는다.

삼성증권과 함께 공동 대표주관사로 뽑힌 한국투자증권은 국내 IPO 시장에서 바이오 전통 명가로 불린다. 국내 유통시장에서 바이오 1위 기업인 삼성바이오로직스를 대표 주관한 게 바로 한국투자증권이다. 삼성바이오로직스는 코스피 시장에서 시가총액(26조원 안팎)이 6위에 달하고 있다.

IB업계에선 IPO 시장의 '빅3'로 꼽히는 한국투자증권과 미래에셋대우 가운데 1곳이 공동 대표주관사로 뽑힐 것으로 관측해 왔다. 결국 CJ헬스케어는 국내에서 바이오 IPO의 트랙레코드가 가장 풍부한 한국투자증권의 손을 들어줬다.

시장 관계자는 "한국투자증권과 삼성증권은 모두 CJ헬스케어의 모기업인 한국콜마그룹과 회사채, M&A 등으로 인연을 맺어왔다"며 "물론 이런 기존 네트워크도 감안됐지만 무엇보다 IPO를 완수할 수 있는 바이오 전문 하우스를 상장 파트너로 확정했다"고 설명했다.

◇JP모간, 숏리스트 유일 외국계…일찌감치 대표 주관 예고

JP모간이 공동 대표주관사로 합류한 건 이미 예고된 수순으로 여겨진다. CJ헬스케어가 주관사 숏리스트에 포함시킨 증권사 가운데 JP모간이 유일한 외국계 IB였기 때문이다.

앞으로 JP모간은 CJ헬스케어 IPO의 해외 세일즈를 전담한다. 홍콩과 싱가포르는 물론 미국과 유럽에 이르기까지 굶직한 바이오 투자 기관을 두루 포섭할 것으로 관측된다. 외국계 증권사의 주관사단 합류는 H&Q와 미래에셋운용PE, 스틱인베스트먼트 등 재무적투자자(FI)의 요구를 반영한 결과로 전해진다.

CJ헬스케어는 JP모간에 무한 신뢰를 보내고 있는 것으로 파악된다. 과거 NH투자증권에서 CJ헬스케어측과 신뢰를 맺어온 핵심 인력이 현재 JP모간으로 자리를 옮겼기 때문이다.
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