이 기사는 2014년 05월 07일 11:53 thebell 에 표출된 기사입니다.

중소·중견기업의 인수합병(M&A)을 지원하기 위한 성장사다리펀드의 성장전략 M&A펀드에 국내 주요 투자기관들이 대거 출사표를 던지며 치열한 경쟁을 예고했다. 성장사다리사무국은 예상보다 많은 운용사의 참여로 1차 서류 합격 운용사 수를 당초 계획했던 것보다 확대하기로 했다.

◇ 19개 회사·14개 펀드…3배수로 1차 합격자 선발 예정

7일 관련업계에 따르면 성장사다리펀드의 2014년 제1차 출자사업 가운데 '성장전략 M&A펀드' 위탁 운용에 총 14개 펀드가 제안서를 제출했다. 9개 운용사가 단독으로 제안서를 냈고, 10곳이 co-GP를 결성해 참여했다.

성장사다리사무국은 2개 운용사를 선정해 총 1500억 원을 출자할 계획이다. 3000억 원 이상 규모로 펀드가 조성될 것으로 기대하고 있다.

입찰 참여 펀드의 개수 뿐 아니라 다양성 측면에서도 풍성하다. 벤처캐피탈과 증권사, 사무투자펀드(PEF) 등 다양한 분야의 투자기관들이 자신들만의 강점을 내세워 위탁 운용을 제안했다.

벤처캐피탈에서는 사모투자(PE)에 활발한 모습을 보여 온 LB인베스먼트, 스틱인베스트먼트, TS인베스트먼트, UTC인베스트먼트 등이 참여했다. 우리투자증권, JKL파트너스도 제안서를 제출했고 대우증권은 한화인베스트먼트와 co-GP로 참여했다.

성장사다리사무국은 올해 제1차 출자사업의 다른 펀드와는 달리 성장전략 M&A펀드에 대해서는 1차 서류 심사 합격 운용사 수를 늘리기로 했다. IP펀드와 코넥스활성화펀드는 선정 예정 운용사 숫자의 2배수로 뽑았다. 하지만 성장전략 M&A펀드는 선정 예정 운용사 숫자의 3배수로 뽑기로 결정했다. 1차 서류 심사에서 6개 펀드가 선정될 예정이다.

◇ "최근 나온 M&A펀드 운용 조건 가운데 가장 매력적"

성장전략M&A펀드가 대박 흥행을 거둔 배경에서는 시장 친화적이고 현실적인 세부 운용 조건 때문인 것으로 분석되고 있다.

위탁운용사 입찰에 참여한 투자회사 관계자는 "사후 매칭을 가능하게 해주는 등 GP입장에서 가장 큰 부담이 되는 매칭에 대한 부분을 많이 완화시켜줬다"며 "최근에 이뤄진 M&A펀드 가운데 운용 조건이 가장 매력적"이라고 설명했다.

성장사다리사무국은 펀드 기획 단계서부터 투자 실효성 제고를 위해 시장 의견을 최대한 수렴해 M&A펀드를 구상했다. 시장 의견 청취 과정에서 민간투자자 유치 부분이 가장 어려운 점으로 꼽혀 이 부분에 주안점을 두고 펀드를 설계했다.

성장사다리사무국은 펀드 총액의 15%까지 성장사다리가 후순위로 출자하는 동시에 신속하게 투자가 개시될 수 있도록 성장사다리 출자금액만으로 펀드 결성이 가능하게 했다. 결성 시 민간투자금 매칭의무를 면제해주는 획기적인 조건을 제시한 것이다.

대신 사후매칭방식으로 민간출자방식으로 펀드 규모를 확대토록 했다. 이에 많은 SI를 모집해 오는 운용사가 심사에서 유리한 평가를 받을 예정이다.

업계 관계자는 "사후매칭방식을 통한 투자 활성화 유도는 업계 고충을 잘 반영한 신선한 구조"라며 "이런 이유 때문에 많은 운용사들이 참여를 한 것 같다"라고 설명했다.