이 기사는 2021년 02월 18일 13:26 thebell 에 표출된 기사입니다.

한국도로공사가 한국물(Korean Paper) 발행을 위한 준비 작업에 나섰다. 이번 조달로 한국도로공사는 2018년 이후 3년여만에 공모 달러화 채권 시장을 다시 찾을 전망이다.

관련 업계에 따르면 한국도로공사는 최근 주요 외국계 투자은행(IB)에 달러화 채권 주관사 선정을 위한 입찰제안요청서(RFP)를 발송하고 관련 작업을 진행 중이다. 한국도로공사가 한국물 발행에 나서는 건 지난해 8월 캥거루본드(호주달러 채권) 이후 1년여 만이다.

이번 조달은 올 4월 만기도래하는 외화채 차환 등을 위한 것으로 풀이된다. 한국도로공사는 올 4월 13억위안(약 2억 186만달러)의 외화채가 만기를 맞는다. 관련 업계에서는 내달말께 프라이싱에 나설 것로 관측하고 있다.

한국도로공사는 그동안 이종통화 시장 등을 적극 활용하는 모습을 보였다. 2018년 3억달러 규모의 글로벌본드 딜을 끝으로 2019년과 2020년에는 각각 스위스프랑채권과 캥거루본드 시장을 겨냥했다. 스위스프랑채권의 경우 돌연 사모 달러채로 선회해 발행이 이뤄지지 않았으나 2020년 캥거루본드 데뷔전을 성황리에 마쳐 위상을 드러냈다.

하지만 최근 달러채 금리 경쟁력이 부상하자 다시 해당 통화로 발길을 돌린 모습이다. 달러채의 경우 가산금리(스프레드) 하락세가 지속되고 있어 이종통화 조달보다도 낮은 금리를 기대할 수 있는 상황이다.

한국물(Korean Paper)에 대한 투심이 견조하게 이어지고 있는 점은 긍정적이다. 글로벌 채권시장은 풍부한 유동성에 힘입어 대부분의 이슈어가 무난히 수요를 확보하고 있다. 한국물 역시 올 1월 현대캐피탈아메리카와 KDB산업은행을 시작으로 호조를 이어가고 있다.

최근 SK이노베이션 등의 유통물 금리가 반등하기도 했으나 전체 한국물에 미칠 영향은 미미할 것으로 해석된다. SK이노베이션의 경우 배터리 소송전 패소 등의 일회성 이슈가 반영된 데다, 금리 증가세가 이외의 한국 기업물로까지 확대되진 않고 있다. 국가 신용도를 인정받는 공기업의 경우 해당 이슈와는 더욱 거리가 있다.

한국도로공사의 국제 신용등급은 AA급 수준이다. 무디스와 S&P는 한국도로공사에 각각 Aa2, AA등급을 부여하고 있다.