이 기사는 2018년 10월 31일 18:52 thebell 에 표출된 기사입니다.

허수영 롯데그룹 화학BU장(부회장, 사진)이 내년 롯데케미칼의 자회사인 롯데정밀화학이 인수·합병(M&A)에 나설 가능성을 시사했다. 롯데정밀화학은 롯데그룹 화학BU에서 '스페셜티' 부문을 맡고 있다.

31일 서울 중구에 위치한 롯데호텔에서 열린 '제10회 화학산업의 날' 행사에서 허 부회장은 내년 롯데정밀화학의 M&A 추진 가능성에 관해 묻는 기자의 질문에 "검토하고 있다"며 "다만 M&A는 피인수자의 합의를 끌어내야 하는 과정이라 현재로선 검토 단계"라고 말했다.

신동빈 롯데그룹 회장이 부재중일 동안 롯데케미칼을 비롯한 주요 화학BU 계열사들은 대규모 투자 계획이 모두 정지돼있었다. 롯데정밀화학도 예외는 아니었다. 다만 이번 달 신 회장 복귀 후 롯데그룹이 화학사에 대규모 투자를 예고하면서 투자 활로가 뚫린 분위기다. 신 회장 복귀 이후 롯데그룹은 이번 달 "인수한 국내 유화사와 스페셜티 분야에 대한 투자를 지속 확대하겠다"고 밝힌 바 있다.

롯데정밀화학은 주력 제품으로 ECH(Epichiorohydrin)와 가성소다, 메셀로스·헤셀로스 등 고부가가치 제품 생산에 특화한 회사다. 2016년 삼성에서 적을 옮긴 후 범용 제품은 모회사이자 화학BU 중심인 롯데케미칼이, 고부가가치 제품은 롯데정밀화학이 도맡고 있는 구도였다.

다만 롯데정밀화학은 모회사 롯데케미칼과 비교해 투자가 더디다는 시장의 지적도 있었다. 물론 자산규모의 차이(롯데케미칼 20조7987억원, 롯데정밀화학 1조7095억원(올해 상반기 기준))는 있지만 지금껏 롯데정밀화학 투자를 공언해왔던 것을 고려했을 때 투자 금액이 미미하다는 평가였다. 롯데로 주소를 옮긴 후 집행된 투자는 헤셀로스와 TMAC 라인 증설로 총 규모는 528억원이다.

롯데정밀화학은 또 주력 제품의 국제가격에 실적이 크게 좌우할 수 있는 수익구조라는 한계도 가지고 있다. 실제 ECH와 가성소다의 국제가격이 크게 오른 올해의 경우 2분기 영업이익률 20.57%, 3분기 영업이익률 14.19%라는 호실적을 거뒀다. 반대로 ECH와 가성소다의 가격이 올해의 60% 수준이었던 2016년의 경우 롯데정밀화학의 영업이익률은 2.68%에 그쳤다.