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AA급 완전체 한화케미칼, 회사채 완판 성공 경쟁률 5.6대1, 5년물 증액 검토…등급 스플릿, 상향 수렴 긍정적 효과

강우석 기자공개 2018-11-23 09:18:09

이 기사는 2018년 11월 22일 17:31 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

한화케미칼이 올해 첫 공모채 발행에서 오버부킹을 거뒀다. 모집액 대비 약 5.6배 많은 매수주문을 확보하며 증액 검토에 들어갔다. 스플릿 상태에 있던 신용등급이 AA급으로 수렴하면서 우량 투자자들이 청약에 적극적으로 참여한 덕분이었다.

22일 투자은행(IB) 업계에 따르면 한화케미칼은 1000억원 규모 공모채 발행을 위한 수요예측에서 총 5600억원 어치의 유효수요를 확보했다. 3년물(모집액 600억원)에는 2700억원, 5년물(400억원)엔 2900억원 어치 주문이 들어왔다.

한화케미칼은 시장 수요를 고려해 증액 검토에 돌입했다. 앞서 증권신고서를 제출하며 최대 1500억원까지 증액 가능성을 열어둔 바 있다. 시장에서는 한화케미칼이 5년물 발행액을 400억원에서 500억원으로 늘릴 것으로 보고 있다.

신용등급 스플릿이 해소된 게 흥행의 배경이었다. NICE신용평가는 지난 16일 이번 회사채의 신용도를 'AA-(안정적)'으로 평정했다. 직전 회사채까지 'A+(긍정적)'를 부여했으나 한 단계 높인 것이다. 한화케미칼의 유효 신용등급은 이로써 'AA-'로 통일됐다.

시장 관계자는 "신용등급이 모두 AA-로 평정되면서 투자자들이 청약에 보다 적극적으로 나섰다"며 "현재 5년물 증액을 검토 중인 상황"이라고 말했다.

한화케미칼의 회사채 발행은 올들어 처음이다. 지난해 9월 800억원 규모 공모채를 찍은 게 마지막이었다. 모집액(500억원) 대비 13배 많은 6550억원 어치 청약을 확보하며 증액발행했다. 당시 청약경쟁률(13.1대1)은 2012년 회사채 수요예측제도 도입 이후 가장 높은 수준이었다.

한화케미칼은 이번 자금을 에틸렌 및 기타물품대금 지급에 쓰기로 했다. 미래에셋대우와 KB증권이 발행 실무 업무를 함께 맡았다. 한화케미칼은 증액 여부를 결정한 뒤 오는 29일 채권 발행을 마칠 예정이다.
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