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하나금융, 출자여력 확대 '롯데카드 인수 문제없어' '배당·영구채' 통해 이중레버리지 120% 초반 개선…가용자본 최대 1.9조 추산

원충희 기자공개 2019-04-16 09:36:00

이 기사는 2019년 04월 12일 16:08 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

하나금융지주의 자회사 출자여력이 2조원에 육박하는 규모로 확대될 전망이다. 결산배당 8800억원이 1분기에 반영되는데다 이달 중 신종자본증권 2650억원을 발행하면 이중레버리지비율은 118%대까지 개선될 수 있다. 롯데카드의 가격이 최대 1조5000억원인 점을 감안하면 인수여력은 충분할 것으로 보인다.

하나금융지주의 지난해 말 기준 이중레버리지비율은 125.6%를 기록했다. 작년 1분기 말 122.2%에 비해 대폭 상승했다. 하나금융투자 유상증자. 하나캐피탈 완전자회사 편입 등으로 자회사 출자가액이 늘어난 탓이다.

이중레버리지비율은 지주회사가 과도한 외부차입을 통해 자회사를 키우는 것을 방지하기 위한 규제비율이다. 재무상태표(별도)상 지주회사의 자회사 지분가액 대비 자본총계의 비율이 130% 이하로 관리돼야 한다. 이를 넘으면 경영실태평가에서 불리하게 적용되기 때문이다.

하나금융 이중레버리지

작년 말 하나금융지주의 이중레버리지비율을 감안하면 자회사 출자여력은 최대 6977억원에 불과하다. 다만 하나은행 등 자회사의 결산배당이 올 1분기 중에 반영된다. 약 8800억원 규모의 배당수익이 유입될 경우 자본여력도 향상될 것으로 기대된다.

게다가 이달 중 2650억원 규모의 상각형 조건부자본증권(신종자본증권)이 발행될 예정이다. 하나금융 측은 증권 발행 후 BIS기본자본비율(Tier1)이 13.52%에서 13.67%로, BIS총자본비율은 0.15%포인트 상승한 15.08%에 이를 것으로 보고 있다.

하나금융 관계자는 "영구채(조건부자본증권) 발행 후 이중레버리지비율은 125.6%에서 123.5%로 개선될 전망"이라고 말했다.

지난 3월 하나캐피탈 유상증자 2000억원을 자회사 출자가액에 더하고 배당수익, 영구채 발행액을 자본에 대입할 경우 이중레버리지비율은 최대 118%까지 떨어질 수 있다. 자회사 출자여력이 최대 1조9862억원까지 늘어날 수 있다는 뜻이다. 거의 2조원에 육박하는 수준이다.

금융권 관계자는 "물론 하나캐피탈 증자 외 출자가액이 변동 없고 배당수익이 자본으로 유입된다는 전제 하에 118%까지 개선된다는 추산이 나온 것"이라며 "이런 저런 변수들을 고려해 넉넉히 잡아보면 이중레버리지비율은 120% 초반, 출자여력은 최대 1조7000억~1조8000억원 수준이지 않을까 싶다"고 설명했다.

하나금융그룹은 현재 롯데카드 인수전에 참여한 상태다. 롯데 측의 롯데카드 매각 희망가격은 1조5000억원이다. 하나금융이 인수할 만한 수준대 금액이다. 물론 하나금융이 이 가격을 그대로 수용할 가능성은 낮은 것으로 보인다. 롯데카드의 자산 포트폴리오 가치와 인건비 등 인수시 추가비용을 감안하면 협상과정에서 가격은 떨어질 수 있다.
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