이 기사는 2018년 01월 26일 07:57 thebell 에 표출된 기사입니다.

SM그룹이 최근 매각 작업을 진행 중인 중견 건설사 삼환기업 예비 인수자로 최종 선정됐다.

27일 IB업계에 따르면 SM그룹은 삼환기업을 600억 원 중반대에 인수하는 내용의 '조건부 M&A 계약'을 체결했다. 매각 주관사인 딜로이트안진은 이 같은 내용을 담은 사전협상계획안을 서울회생법원에 제출한 상태다.

앞서 매각자 측은 이달 초 예비 인수자를 가리기 위한 입찰을 진행했다. SM그룹과 중흥그룹 계열 시티건설이 참여해 경쟁을 벌였다. SM그룹은 시티건설보다 나은 조건을 제시했고, 삼환기업 인수에 유리한 고지를 차지했다.

삼환기업은 '스토킹 호스(stalking-horse)' 방식으로 매각을 추진 중이다. 스토킹 호스는 회생회사의 매각 성사 가능성을 높이기 위해 도입한 제도로 예비인수인을 찾아 미리 M&A 계약을 체결한 뒤 다시 공개경쟁입찰을 추진한다.

공개입찰에서 더 유리한 조건을 제시하는 새로운 입찰자가 있을 경우 SM그룹은 이를 감안해 인수금액을 다시 제시할 수 있다. 만약 포기한다면 이전의 투자계약이 해지되고 새 입찰자가 최종 우선협상대상자로 선정된다.

삼환기업의 공개매각 절차는 오는 29일부터 진행될 예정이다.

삼환기업은 지난해 10월 소액주주 주도로 법정관리에 돌입했다. 소액주주들은 회사 사정이 갈수록 악화되자 삼환기업 존속이 어렵다고 봤다.

한때 해외 시장 개척 선두주자였던 삼환기업은 글로벌 금융위기 후 주력인 공공 토목사업 발주량이 감소하고 주택시장이 침체되면서 어려움을 겪기 시작했다. 특히 2011년 2375억 원의 대규모의 적자를 기록하면서 이듬해 7월 설립 이래 처음으로 법정관리를 신청했다.

강도 높은 구조조정과 자산 매각으로 6개월 만에 법정관리 졸업에 성공했지만 실적은 저조했다. 2014년 결손금은 1027억 원으로 불어나면서 완전자본잠식 상태가 됐다. 이후로도 계속된 순손실로 결손금은 지난 9월 말 기준 1572억 원으로 불어났다.