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DGB생명보험, 3년 만에 사모 후순위채 발행 500억 규모, IFRS17 도입 대비 선제적 자본관리 목적

이지혜 기자공개 2021-05-10 14:20:37

이 기사는 2021년 05월 07일 17:38 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

DGB생명보험이 3년 만에 사모로 후순위채를 발행했다. 새롭게 도입될 국제회계기준에 대비하고 RBC(지급여력)비율을 제고하기 위해서다. 조달금리도 최근 몇 년 동안 발행했던 채권과 비교해 눈에 띄게 낮아졌다.

DGB생명보험이 500억원 규모 사모 후순위채를 7일 발행했다. 표면상 만기는 10년 뒤 도래하지만 사실상 5년 만기물이나 다름없다. 발행일로부터 5년이 지나면 보완자본으로 인정되는 비율이 줄어든다. DB금융투자가 대표주관업무를 맡았다.

DGB생명보험 관계자는 “새로운 국제회계기준 도입에 대비하고 RBC비율을 안정적으로 관리하고자 선제적으로 후순위채를 발행했다”고 말했다.

DGB생명보험 등 보험사들은 2023년 시행되는 IFRS17 도입에 대비하기 위해 앞다퉈 후순위채를 발행하고 있다. 이 제도가 시행되면 보험부채를 원가가 아닌 시가로 평가한다. 저금리 시대에 보험사의 부채가 대폭 확대돼 요구자본이 늘고 RBC비율은 하락할 수 있다.

DGB생명보험은 이번 후순위채 발행으로 RBC비율이 1분기 말보다 약 25%P 높아질 것으로 추산했다. DGB금융지주가 최근 발표한 2021년 1분기 IR자료에 따르면 DGB생명보험의 RBC비율은 1분기 말 기준으로 212.8%를 기록했다. 지난해 1분기 말보다 25.3%p 높아졌다. 다만 직전 분기와 비교하면 14%p가량 떨어졌다.

눈에 띄는 점은 조달금리다. 과거 발행했던 후순위채보다 조달금리가 낮아졌다. DGB생명보험은 2016년과 2017년, 2018년까지 사모로 후순위채를 발행해왔다. 2016년에는 4.4%에 200억원을 조달했지만 2017년에는 조달금리가 4.9%를 넘었고 지난해에는 5.0%에 이르렀다. 그러나 이번에는 3년 전보다 40bp 낮은 4.6%에 후순위채를 발행할 수 있었다.

DGB생명보험 관계자는 “공모채 방식으로 수요예측을 진행하지 않더라도 충분히 투자자를 확보할 수 있다고 판단해 사모 방식을 택했다”고 말했다.

DGB생명보험은 현재 유효 신용등급이 모두 만료됐다. DGB금융그룹에 편입된 것은 2015년 1월이다. 서울과 대구, 부산에 각각 한 곳씩 모두 세 곳의 지점을 두고 있다. 올해 1분기 순이익은 23억원으로 지난해 같은 기간보다 75억원가량 줄었다.
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